連續四個月擴張 10月製造業產值增幅放緩至1.2% | 聯合早報

多個領域出現萎縮，導致新加坡製造業擴張速度放緩。10月份製造業產值同比增長1.2%，低於9月份的9%增幅，也低於彭博社調查預測的1.5%。

經濟師認為，儘管製造業產值增長放緩，但仍然連續第四個月擴張。在電子週期回升的帶動下，預計製造業在今年內將繼續保持擴張態勢。

經濟發展局星期二（11月26日）發佈的預估數據顯示，若不包括生物醫藥製造業，我國製造業產值同比上升0.4%。

經季節性調整後，10月份製造業產值環比微升0.1%；若不包括生物醫藥製造業，則環比下滑1.9%。

航空業產值勁升16.5%

從各領域來看，交通工程業改善最大，由9月份的收縮0.6%轉為擴張10.9%，其中航空業產值勁升16.5%，主要受益於飛機零部件生產增加以及商業航空公司保養、維修和翻修（MRO）訂單增加。

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佔製造業產值權重最大的電子業，產值增幅由9月份的0.9%升至4.3%，所有子領域都因訂單改善而增長。

另一些製造業領域產值則萎縮。一般製造業同比下滑0.6%，化學業下滑2.2%，精密工程業下滑15.9%；這些領域在9月份分別同比增長2.4%、3.1%和14.5%。

星展銀行經濟師蔡漢廷指出，10月份製造業產值增長乏力，部分原因是去年同期基數較高。不過，他預計外部需求仍將保持強勁，未來幾個月有利的基數效應將支持製造業的進一步擴張。

分析：10月份急劇收縮 或只是暫時現象

他認為，在全球半導體週期持續回升的帶動下，新加坡電子業前景依然樂觀。“首先，截至今年10月，電子製造業採購經理指數（PMI）中的新出口訂單已連續11個月增長，儘管增速略有放緩。此外，經發局最近的季度商業預期調查顯示，電子企業對第四季的出口訂單保持樂觀。這也會為精密工程行業帶來正面溢出效應，10月份的急劇收縮可能只是暫時現象。”

大華銀行副經濟師許俊傑預計，在今年餘下的時間及明年初，包括製造業在內的貿易相關領域將繼續增長。這主要得益於電子週期的持續回升，以及美國當選總統特朗普提議對進口商品加徵關税，企業提前出口佈局和加快生產所帶來的推動。

特朗普宣佈將在明年1月上任時簽署一項行政命令，對來自加拿大和墨西哥的進口商品徵收25%的關税，並對來自中國的商品再額外徵收10%的關税。

許俊傑認為，明年的製造業前景仍不明朗。“潛在下行風險可能來自特朗普的美國優先政策下的進一步保護主義措施、不斷加劇的地緣政治緊張局勢、電子週期可能觸頂，以及主要央行貨幣寬鬆步伐的不確定性。”