金管局簡化REIT槓桿要求 利息覆蓋率須至少1.5倍 | 聯合早報

新加坡金融管理局宣佈簡化我國房地產投資信託（REIT）的槓桿要求，規定所有REIT的利息覆蓋率必須至少1.5倍，總槓桿率頂限為50%。

金管局星期四（11月28日）發文告指出，在今年7月至8月進行公開諮詢意見後，金管局對集體投資計劃準則（Code on Collective Investment Schemes）作出修訂，合理化對房地產投資信託的槓桿要求。

目前，只有那些有意把總槓桿率頂限從45%提高至50%的REIT，必須確保利息覆蓋率（interest coverage ratio）至少2.5倍。準則修訂後，所有REIT的利息覆蓋率將為至少1.5倍。

金管局表示，利息覆蓋率和槓桿要求將協同作用，促進所有房地產投資信託謹慎借貸，同時提供一定的運營靈活性。

文告指出，維持最低1.5倍的利息覆蓋率，強調了信託管理人的責任，管理人需確保信託具備充分的償付利息能力；而50%的槓桿上限則被視為全球最嚴格的標準之一。

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](https://www.bdggg.com/2024/zaobao/news_2024_07_26_696797) 為進一步提升房地產投資信託的財務透明度，金管局引入了額外的披露要求。信託需在業績公告和年度報告中，提供關於槓桿水平及利息覆蓋率管理與展望的詳細信息。

從2025年3月31日或之後結束的財務期開始，信託管理人需披露信託槓桿水平和利息覆蓋率的總體計劃。同時，信託需進行並披露關於息税折舊攤銷前盈利（EBITDA）及利率變動對利息覆蓋率影響的敏感性分析。分析至少應包括兩種情景，一是EBITDA下降10%的情景，二是利率上升100個基點的情景。

若信託的利息覆蓋率低於1.8倍，管理人必須採取措施或制定計劃以改善覆蓋率，並對相關信息進行披露。