冬海集團市值今年大增576億元 分析：料仍可漲7% | 聯合早報

自冬海集團公佈第三季財報，顯示電商業務恢復盈利後，分析師進一步上調對其股價的預期。

11月，摩根士丹利和德意志銀行在內的至少七家機構，上調冬海集團股票的目標價，集團股票的平均目標價自第三季財報發佈以來，已上調21%。

今年以來，冬海集團美國存託憑證（ADR）在紐約證券交易所的股價已累計上漲186%，市值增加430億美元（約576億3100萬新元）。公司最新收盤股價為115.71美元。據彭博社報道，分析師普遍預期，這隻股票未來12個月還有7%上漲空間。

分析師估計，冬海集團旗下電商平台蝦皮（Shopee）的調整後利潤今年將翻漲，並在2025年實現類似增幅。

摩根士丹利在分析師報告中説，冬海集團在亞細安的增長穩健，盈利能力不斷提高；集團也受益於在巴西的擴張、直播業務的拓展以及提高商家傭金的舉措。

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](https://www.bdggg.com/2024/zaobao/news_2024_09_20_708524) 冬海集團11月12日公佈集團第三季業績，淨利達1億5332萬美元，扭轉去年同期淨虧損的局面，旗下電商平台蝦皮商品交易總額（GMV）達251億美元，同比增長25.2%。公司數碼金融服務和遊戲板塊也顯著增長。

投資者憂遊戲收入過於依賴老舊遊戲

儘管冬海集團股價近期大幅上漲，但相比2021年超過350美元的高峯期，仍下跌近70%。這表明，投資者除了對蝦皮盈利能力擔憂外，也對集團遊戲業務可能老化感到不安，因為目前的主打產品仍是2017年發佈的老遊戲《Free Fire》。

不過，德意志銀行研究員米利肯（Peter Milliken）指出，《Free Fire》近期顯現短期復甦跡象，而管理層也在財報會上強調了新遊戲的進展。他説：“更重要的是，冬海集團正在從一個用遊戲業務支撐其他業務發展的公司，轉型為三大業務板塊都實現盈利並穩步發展的公司。”