金價創14個月來最差月度表現 全球央行增加儲備對抗風險 | 聯合早報

由於特朗普勝選後引發的拋售行情，黃金取得自去年9月以來的最差月度表現。

因美元走軟和持續的地緣政治緊張局勢提振金價，2月份交割的黃金期貨上星期五（11月29日）收漲0.34％，報每安士2673.9美元，但11月仍累計下跌4.5％。黃金10月底曾寫下2800美元的新高。

由於“特朗普效應”在11月初推高美元，阻礙了黃金的上漲行情，並引發選舉後的一輪拋售。

美元指數跌至逾兩週低點，但11月仍上漲1.4％。特朗普於11月5日勝選後，市場預期大規模財政支出、更高的關税和更嚴格的邊境政策，這些因素推動美元走強。

美元走強，使得非美元投資者購買黃金的成本更高。

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](https://www.bdggg.com/2024/zaobao/news_2024_11_25_722393) 而大規模財政支出和更高關税可能會引發又一輪通脹，美聯儲減息或許放慢節奏，也不利於無利息的黃金。

分析：短期黃金面臨雙向壓力

Bannockburn Global Forex董事總經理錢德勒（Marc Chandler）認為，短期內黃金價格將面臨雙向壓力。

他説，兩週前對沖基金經理貝森特（Scott Bessent）被提名為美國財政部長的消息，讓黃金結束連續五天近6％的漲勢。上星期一黃金下跌近3.4％，為五個月來最大跌幅。儘管美國利率和美元有所回落，但黃金交易者受到驚嚇。

錢德勒指出，本週若美國發布穩健的就業報告（約20萬人新增就業），可能會削弱市場對美聯儲在12月降息的預期，從而支撐美元和利率。然而，美國威脅要脱離它曾發揮關鍵作用建立的國際秩序體系，這為一些外國央行繼續增持黃金儲備提供了強有力的動力。

全球央行增加黃金儲備，作為應對外部衝擊的屏障，這些衝擊包括特朗普第二任期可能引發的貿易戰，以及烏克蘭和中東地區的地緣政治緊張局勢。其中東歐央行尤其積極買入，例如烏克蘭的鄰國波蘭。

加拿大SIA財富管理公司首席市場策略師西欽斯基（Colin Cieszynski）認為，由於上星期四是美國的感恩節，他不會對上週黃金錶現作過多解讀。

他説，黃金的波動一直很大，並且雙向波動。“由於很多人外出，交易量較少，很難從中得出什麼結論。”

就中期趨勢而言，西欽斯基認為黃金有良好的支撐，但預計不會很快強勁上行。

上週共有14名分析師參與信息服務商金拓（Kitco）的黃金調查，華爾街對黃金的走勢看法分化，部分持樂觀態度，部分則採取觀望立場。六人（佔43％）預計本週黃金價格將上漲，七人（50％）預測黃金將進一步盤整，僅一人（7％）預計下跌。