市場觀察人士稱特朗普將美元武器化的做法可能適得其反 | 聯合早報

來源：彭博社

作者：Ruth Carson、Matthew Burgess

市場觀察人士稱，特朗普向全球國家施壓、要求它們繼續堅守以美元為基礎的金融體系，這種策略有可能適得其反。

曾在美國財政部工作的Mark Sobel指出，在可預見的未來，美元仍將維持主導地位，新興國家建立自有單一貨幣的想法只是“空談”。Sobel在外匯政策領域有着40年的經驗，如今已經退休。其他市場人士則表示，特朗普的評論實際上可能會增加達成此類協議的可能性，各國會想方設法避開美元。

特朗普週末警告金磚國家，要求它們承諾不會創造一種新的貨幣來替代美元，否則將向其徵收100%的關税。週六他在社媒平台TruthSocial上發帖做出這一威脅，與他在競選時的言論相呼應。

“美元繼續佔據主導地位有幾大原因：它是全球流動性最好的貨幣，可以自由交易，也是全球借貸貨幣，”澳大利亞國民銀行駐悉尼策略師Rodrigo Catril説。“如果特朗普加大對金磚國家的施壓，反而可能加速人們遠離美元。”

特朗普這番警告後市場劇烈波動，提醒眾人這些言論會造成多麼大的影響。他在第一個任期內全天候在社交媒體發言，有時會引發突然的市場波動，擾亂全球投資者的作息。不過，一些市場參與者已經開始試圖忽略這些信息的短期影響，並表示180度大轉彎可能會來得同樣快。

“這看起來可不好，”外交關係委員會高級研究員、曾在奧巴馬任總統期間擔任美國財政部官員的Brad Setser在社媒平台X上寫道。這“間接提升了一個非威脅的地位，表明對美元缺乏信心”。

根據國際清算銀行（BIS）2022年發佈的三年一次調查，在日交易額7.5萬億美元（10.1萬億新元）的外匯市場，美元在所有交易中佔比約88%。掌握着全球40%以上央行儲備的金磚國家成員曾討論如何減少對美元的依賴——包括在它們之間使用單一貨幣的想法。

任何取代美元的企圖都是説起來容易做起來難。美國經濟的規模和實力無與倫比，美國國債仍然是最安全的資金儲存方式之一，美元也依舊是避險資金流的最終受益者。

“就這一具體威脅而言，它似乎不切實際並且概率很低，但這是一個很好的提醒，即美國候任總統特朗普希望保持美元作為儲備貨幣的地位，不太可能主動讓美元貶值，”Avanda Investment Management Pte.固收主管Cindy Lau稱。

“這也再次印證了我們的想法，即關税將在特朗普任內繼續被用作一種威脅、服務於他的目標以及強有力的討價還價工具，”她説。