流動性緊縮促使投資者 更關注再投資與退出策略 | 聯合早報

在流動性緊縮的背景下，接近九成投資者（有限合夥人）預計將在未來12個月內拒絕向部分管理合夥人（General Partner）進行再投資。　　

科勒資本（Coller Capital）最新發布的一份報告指出，過去的12個月中，全球有79%的投資者和亞太地區67%的投資者稱，他們已拒絕向至少一名現有的管理合夥人進行再投資。這類決定的原因多樣：29%的投資者指出，這是由於它的機構資金狀況的限制；42%稱與業績表現有關；而16%的投資者透露，這是由於其機構戰略的調整。

在未來一年中，計劃增加或維持在另類投資、私募股權，以及二級市場配置的投資者佔比分別為96％、90％和89％。亞太地區的投資者對二級市場的興趣最為濃厚，42％計劃增加對二級市場的投資，這佔比高於歐洲（38％）和北美（13％）。　

在地域性態度方面，全球投資者對亞太市場在私募股權投資領域的吸引力持越來越積極的看法。具體而言，68％的受訪者認為印度的風險／回報平衡正在改善，其次是日本（50％）和韓國（30％）。

報告也顯示，有41％的全球投資者認為，在未來兩年到三年內，基於併購的增長和附加收購，將是推動管理合夥人投資組合公司創造價值的主要因素。同時，73％的投資者認為數碼化和人工智能，將為私募股權公司提升投資組合價值提供最大機會。

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[過半數新加坡機構投資者 計劃增持加密貨幣

](https://www.bdggg.com/2024/zaobao/news_2024_12_10_725542) [新加坡首三季吸引投資鋭減至10年最低 全年料仍達預期水平

](https://www.bdggg.com/2024/zaobao/news_2024_12_02_723870) 此外，報告還發現，有63％的投資者認為，管理合夥人目前公佈的退出時間表過於樂觀，32％的人認為時間表切合實際。幾乎所有受訪投資者（91％）都支持管理合夥人設立一個常設退出委員會，由內部領導小組共同決定投資組合的退出時機和策略。　

這份報告調研了來自全球107名私人資本投資者的觀點，這些受訪投資者共管理着總額達到1.9萬億美元（約2.58萬億新元）的資產。有限合夥人指的是私募股權或私募市場基金的投資者，而管理合夥人則是這些基金的管理者。