2024年新成立對沖基金數量大減 基金經理面臨獎金壓力 | 聯合早報

規模將近5萬億美元的對沖基金行業在2024年面臨困難，新成立基金數量顯著減少，基金經理也面臨着績效報酬下跌的壓力。

根據研究機構睿勤（Preqin）的最新報告，截至今年9月，對沖基金行業新成立的基金僅為123家，為2000年以來的最低水平。儘管整體管理費有所上漲，但同期的績效報酬出現了2010年以來的最大跌幅。

根據彭博社報道，這表明在競爭日益激烈的市場環境中，私募資產和廉價指數產品的增長使新基金面臨巨大挑戰。此外，諸如公共養老金、捐贈基金和基金會等大型機構正在將資金轉向私人市場，並對“聰明錢”基金經理面臨的業績挑戰保持警惕。這些經理通常通過槓桿操作以期提高回報。

儘管今年前九個月整個對沖基金行業的總回報率為10%，但仍顯著低於MSCI全球股票指數。

睿勤研究員麥格拉斯（Charles McGrath）和艾哈邁德（Salik Ahmed）在報告中指出，新成立基金數量的減少，可能是投資者興趣減弱的結果。他們認為：“投資者更傾向於選擇經驗豐富的基金經理，而不是那些經驗不足的專業人士。”

延伸閲讀

[淡馬錫據傳將投資對沖基金Arrowpoint

](https://www.bdggg.com/2024/zaobao/news_2024_06_21_689876) [新加坡對沖基金鼎亞資本擴大香港CBD辦公空間

](https://www.bdggg.com/2024/zaobao/news_2024_06_04_686479) “那些對當前安排不滿的投資者，要求對沖基金經理在績效費用結構中引入最低收益率，以確保只有在績效超過門檻時才收取這些費用，這也是導致費用持續降低的一個因素。”

睿勤的數據還顯示，與基金業績掛鈎的收費在今年下降了65個基點，至17.4%，其中，以宏觀經濟趨勢為基礎進行利率和貨幣押注的宏觀策略，是主要的推動因素。

由於麥格拉斯所稱的第三季度“大量資金流入”這一“異常”情況，整個行業有望結束持續兩年的贖回潮。然而，他表示，根據最近的投資者調查，市場需求正在降温。

根據睿勤的預測，到2029年，對沖基金總資產規模將以每年4%的速度增長，這一增速在私募股權、風險投資和私募信貸等主要另類資產類別中屬於最低。