中國據報明年推動人民幣貶值 應對特朗普關税威脅 | 聯合早報

中國據報準備在明年放棄穩定匯率政策，通過推動人民幣貶值來應對美國總統特朗普重返白宮後，大幅提高對華產品關税的可能性。

路透社星期三（12月11日）引述知情人士稱，這一調整反映出中國意識到必須採取更大規模的經濟刺激措施，才能應對特朗普採取的懲罰性貿易措施。

特朗普此前表明他準備對中國所有進口產品加徵10%的進口關税，並可能逐步將關税税率提高至60%。推動人民幣貶值可使中國出口產品變得更便宜，從而減輕關税的影響，並創造更寬鬆的貨幣環境。

知情人士稱，推動人民幣貶值將成為明年中國匯率政策的基調。

中國央行一直以來對人民幣匯率實施嚴格管控，匯率中間價的浮動區間不能超過2%。一名知情人士説，儘管中國央行不太可能表明放棄穩定匯率政策，但可能強調讓市場在決定人民幣匯率方面發揮更大作用。

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[分析師：中國將實施10年來最大幅降息 設定30年來最高赤字率

](https://www.bdggg.com/2024/zaobao/news_2024_12_12_726058) 星期一（12月9日）舉行的中共政治局會議，將持續14年的貨幣政策基調由“穩健”轉回“適度寬鬆”，但會議沒有提出“人民幣基本穩定”的一貫説法。上一次這一説法出現在官方文件中是今年7月。

知情人士告訴路透社，中國央行已經考慮允許人民幣兑美元匯率跌至1：7.5的水平，以抵禦關税帶來的衝擊，這比當前約1：7.25的水平貶值3.5%左右。

分析師預計，到明年年底人民幣兑美元匯率將跌至1：7.37，但這取決於特朗普提高關税的幅度和速度。自今年9月以來，人民幣兑美元匯率已下跌了近4%。

在知名智庫“中國金融四十人論壇”上星期天（12月8日）發表的一篇文章中，分析師們建議中國暫時將人民幣匯率從錨定美元轉為與一籃子非美元貨幣掛鈎，尤其是歐元，以確保在貿易緊張時期人民幣匯率的靈活性。

路透社稱，人民幣匯率走軟可能有助於中國實現5%左右的經濟增長目標，並通過增加出口收入和提高進口商品價格來緩解通縮壓力。中國11月份出口大幅放緩，進口意外萎縮，促使外界呼籲出台更多政策支持以提振內需。

滙豐銀行首席亞洲經濟學家諾伊曼（Fred Neumann）認為，調整匯率是一種政策選擇，它已經擺在桌面了，但這將是一種目光短淺的政策選擇。

他分析：“如果中國大幅降低人民幣匯率，這可能會引起關税連鎖反應，其他國家就會説，人民幣大幅貶值，那麼我們可能別無選擇，只好對來自中國的商品實施進口限制。”

諾伊曼指出，如果中國過於激進地操縱匯率，可能會激起其他貿易伙伴的反彈，這不符合中國的利益。