日本央行鴿派立場致日元下跌 分析師：日元或繼續走軟 | 聯合早報

在日本央行宣佈利率不變並釋放鴿派信號後，日元暴跌，一度跌至1美元兑157.9日元，為近五個月來低點。日元兑新元也大跌，一度接近1新元兑116日元。

受訪分析師認為，短期內，新元兑日元漲勢可能有所回調，但下來幾周仍有進一步上漲的可能。

日本央行星期四（12月19日）宣佈維持基準利率在0.25%不變後，日本央行行長植田和男在新聞發佈會上説，由於不確定因素較多，央行需要更多時間來評估工資前景以及美國當選總統特朗普經濟政策的影響。

此前，市場預測日本央行將在明年1月加息，而植田和男的鴿派言論打擊了這一預期。分析師認為，雖不排除1月加息可能，但由於日本薪資談判要等到明年春季，加息時間可能推遲到3月。

面對日元暴跌，日本財務大臣加藤勝信星期五（20日）表態：“政府對最近的匯率波動感到擔憂，尤其是那些由投機者引發的波動。如果匯市過度波動，當局將採取應對措施。”

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](https://www.bdggg.com/2024/zaobao/news_2024_06_27_690973) 另外，日本星期五發布的最新數據顯示，11月核心通脹率三個月來首次加速，支持加息預期。

通脹上升加上當局表態干預，使日元匯率小幅回升至156.8附近。值得注意的是，今年以來，日元兑美元匯率跌幅已超過11%。

美元兑日元匯率明年仍維持相對高位

華僑銀行外匯策略師黃經隆在接受《聯合早報》採訪時説，日本央行在加息問題上的猶豫，以及美國聯邦儲備局釋放明年1月不降息的信號，可能導致日元繼續走軟。他指出：“日本官員的口頭干預，最多隻能稍微減緩日元的貶值壓力。”

馬來亞銀行首席外匯策略師蘇帕特（Saktiandi bin Supaat）受訪時也説：“在日本央行立場鴿派的背景下，美元兑日元面臨巨大的上行壓力。”

蘇帕特預計，日本央行最有可能在明年3月進行加息，全年僅會加息兩次，每次25個基點，將利率提升至0.75%。他同時預測，今年第四季度美元兑日元的上行壓力將持續，匯率可能上漲至160水平，接近今年7月的歷史高點。

展望明年，他認為日本央行仍將在緊縮路徑上，而美聯儲則預計降息。日美央行政策的不同可能導致收益率差縮小，從而推動美元兑日元匯率回落，但整體仍會維持在相對高位。

新元兑日元方面，黃經隆説，由於日元貶值，新元兑日元一天內上漲逾2%。短期內，這種漲勢可能會有所回調，但接下來幾周，新元兑日元仍有進一步上漲的可能。

更長遠一點來看，市場預計新加坡金融管理局在2025年上半年將放寬新元政策，分析師一般預期新元在2025年上半年相對美元將繼續走軟，相對日元也將下跌。

蘇帕特預計，到明年年底，新元兑日元匯率可能回落到1新元兑104日元左右。