英鎊交易熱潮顯示期權市場對特拉斯重演的恐懼 - 彭博社

星期三是英鎊期權交易自2022年貨幣跌至歷史低點以來最繁忙的一天，這預示着對英國貨幣的緊張情緒加劇。

## 為什麼債券收益率上升，這有問題嗎？

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根據存託信託和清算公司（Depository Trust and Clearing Corp.）的數據，1月8日的交易額飆升至137億英鎊（169億美元），約為前一天的三倍。這是自2022年9月23日以來的最高交易量，當時英鎊接近歷史最低水平，時任首相莉茲·特拉斯的災難性迷你預算震動了投資者。

一些頭寸集中在英鎊走弱上，有些目標是跌至1.15，較當前水平下跌7%，根據野村國際公司（Nomura International Plc）的説法。對沖基金也大量購買了英鎊的看跌期權，交易員表示。該貨幣對週四跌至自2023年11月以來的最低水平。

“今年帶來了顯著的市場波動，英國成為焦點，”野村倫敦的高級外匯期權交易員薩加爾·薩姆布拉尼（Sagar Sambrani）表示。“與2022年的‘財政可持續性’擔憂及其導致的貨幣拋售相比較，”數字期權“針對三到六個月期限的1.15到1.19區域非常受歡迎。”

歐元-英鎊一到三個月的看漲期權目標在0.85-0.87之間，薩姆布拉尼説。

超過3000億美元的貨幣期權市場的繁忙交易反映了週三國債活動的激增，當時收益率 飆升至十多年來的最高水平。對通貨膨脹和債務可持續性的擔憂正在打擊對英國資產的情緒，加劇了對潛在美國關税及其對經濟影響的擔憂。

週三英鎊一度下跌超過1%，跌至自四月以來的最低點。與英鎊上漲相比，未來一週對英鎊下行風險的對沖成本激增。三個月隱含波動率，即該時間段內預期波動的衡量標準，飆升至自2023年四月以來的最高水平。

英鎊交易員現在正準備迎接週五即將公佈的美國就業數據。美國勞動力市場的持續強勁將增加美國收益率上升的壓力，並增強美元對英鎊的支撐。

英鎊近期相對於美元的下跌導致了“對看跌期權需求的增加”，悉尼澳大利亞國民銀行外匯期權交易主管康·達維利斯説。他表示，這使得隱含波動率和看跌期權的相對價格“本週顯著上升”。