中國股市因地緣政治風險和特朗普而進入“熊市” - 彭博社

中國股市在特朗普就職前的地緣政治緊張局勢加劇中走向所謂的“熊市”。

MSCI中國指數在週五下跌了1.1%，自10月7日收盤以來累計下跌約20%——這表明了“熊市”。匯聚中國A股的CSI 300指數下跌了0.9%，在新的一年中已經損失了近5%。

2025年股市開局疲軟，投資者準備迎接可能延長中國經濟放緩的更高關税。美國本週將騰訊控股和寧德時代科技列入限制名單，因其與中國軍方的所謂聯繫，而拜登政府正在考慮對人工智能芯片的另一輪出口限制。這些措施重新點燃了人們對在當選總統特朗普的領導下，緊張局勢只會惡化的擔憂。

新加坡abrdn投資總監Ng Xin-Yao表示：“這反映了許多不確定性，包括疲弱的宏觀經濟數據、特朗普的就職、由於美元強勢對貨幣的壓力，以及在所謂的兩會——中國每年立法會議——之前的刺激措施暫停。”他補充道：“我認為投機資金可能在第一季度保持觀望，等待局勢更加明朗，尤其是特朗普的關税。”

在上海、深圳和北京上市的超過4500只股票在週五下跌。

去年年底中國股市的驚人反彈失去了動力，因為投資者對更強有力的財政刺激的期望沒有實現。儘管當局繼續推出新的支持措施，但這些措施一直是零散的，低於市場的預期。

通縮螺旋

對陷入住房危機的經濟的悲觀情緒在持續的通縮壓力中依然存在。中國的消費者價格指數在12月份進一步疲軟，連續第四個月放緩，這對政府刺激需求的努力造成了挫折。

在最近的行動中，當局宣佈計劃補貼更多消費品，並增加對工業設備升級的融資。中央銀行還重申了在“適當時機”降低利率和銀行存款準備金率的承諾，以促進增長。