加密貨幣對沖基金在2024年落後於比特幣 - 彭博社

在一個對加密貨幣來説非常不錯的年份，專注於數字資產的對沖基金，如預期的那樣，也表現良好。然而，許多基金的表現並沒有像該行業最著名的代幣那樣出色：比特幣。

去年，多個加密貨幣對沖基金的回報率達到了兩位數。根據Galaxy的VisionTrack提供的數據，跟蹤130個專注於加密貨幣的對沖基金表現的VisionTrack綜合指數上漲了40%。

然而，與比特幣的上漲相比，這些收益微不足道，比特幣首次在歷史上飆升了120%，超過了100,000美元。

許多對沖基金努力通過專有或創新的投資策略來區分自己，這些策略並不總是包括購買最大的數字資產。這意味着那些沒有投資比特幣的人錯過了該貨幣的顯著回報。然而，尋求接觸加密貨幣市場的投資者去年也傾向於選擇易於交易且費用低廉的交易所交易基金，這些基金持有比特幣。這使得這些投資者能夠在不需要更高成本策略的情況下進入市場。

“2024年對許多加密貨幣基金來説是一個具有挑戰性的一年，因為這是比特幣和迷因幣的年份——這些是表現最好的資產，而其他所有資產都落在了後面，”反射資本的創始人兼投資總監大衞·卡爾克説道，他管理着一個投資於比特幣等資產的對沖基金。

超越比特幣的表現對加密貨幣對沖基金來説是一個挑戰，因為“很難把握這些事情的時機，”Tread.fi的首席執行官David Jeong表示，Tread.fi是一個為機構交易者提供算法交易的加密貨幣平台。“在對沖基金的世界裏，回撤非常敏感，因此你不能總是完全暴露在市場中太長時間。而且投資者有其他途徑來獲得對加密貨幣的曝光，”Jeong説道。

儘管如此，專注於方向性和量化策略的對沖基金在數字資產領域的平均表現是去年的最佳，根據VisionTrack的數據。VisionTrack量化方向指數上漲了53.7%，而VisionTrack基本面指數在同一時期增長了40.4%。VisionTrack市場中性指數上漲了約18.5%。

Galaxy Digital的Alpha Liquid基金在2024年上漲了76.6%，根據一位熟悉其表現的人士。Galaxy的一位代表沒有對回報發表評論，因為這些信息並不公開。

David Tawil的ProChain Master基金是一個於2018年推出的多策略加密貨幣工具，去年上漲了約70%——在2023年上漲了80%——得益於在包括比特幣在內的大型代幣上的可觀頭寸。

“我們正在努力獲得最佳的風險調整回報，坦率地説，在過去的一年裏，我們顯然處於領先地位，因為這些大市值代幣顯著超越了整體加密貨幣市場，”Tawil説。“所以，如果你持有山寨幣，表現就沒有那麼好。”

基礎研究和宏觀研究基金，基於對代幣或區塊鏈的基礎研究，以高度信心投資於加密資產，通常表現良好。總部位於舊金山的Reflexive Capital管理着一個長期偏向的加密貨幣對沖基金，2024年淨回報上漲了106%，據一位熟悉其表現的人士透露。Reflexive的Kalk沒有對其基金的表現發表評論。

由前華爾街老兵Ryan Price和Raghav Chopra管理的Tephra數字資產基金LP在12月底的毛回報增長了約100%，相比之下，前一年為41%，根據一封日期為1月6日的致投資者的基金信函，彭博新聞曾看到該信函。Price和Chopra也沒有對基金的表現發表評論。