韓國中央銀行意外維持利率不變以展現穩定 - 彭博社

韓國銀行意外地在週四維持政策不變，選擇在政治動盪和經濟放緩的情況下保持冷靜，同時政府試圖通過自己的努力來提振消費者信心。

中央銀行在一項決定中將七天回購利率維持在3%，這一決定僅被彭博社調查的22位經濟學家中的四位預測到。其他人預計銀行將把利率下調四分之一個百分點，以支持因尹錫悦總統的震驚戒嚴令和上個月發生的濟州航空墜毀事件（這是韓國領土上最嚴重的航空災難）而受到衝擊的經濟。

中央銀行在最近的兩次會議上已經降低了利率，最後一次降息部分被視為預防性舉措，以支持經濟，因擔心美國第二個特朗普政府的影響。

週四的決定表明，韓國銀行的董事會成員大致認為他們已經做得足夠，以支持當前的增長，並傾向於暫時監測國內外的發展。

花旗研究分析師金振旭和崔志旭在決定前的報告中表示，韓國銀行“可能更傾向於保持‘觀望’模式”，考慮到在週四政策會議之前的兩次連續降息的影響。“儘管國內政治不確定性對消費者信心造成了衝擊，但實際的硬經濟數據趨勢可能出乎意料地強勁。”

在尹錫悦於12月3日突然宣佈戒嚴令後，政府和經濟的前景仍然不確定。這一失誤最終導致自2016年以來首次總統彈劾，以及韓國曆史上首次現任總統被捕。尹錫悦於週三被拘留，並因叛亂罪接受審問。

政治動盪正在影響消費者信心，正值特朗普下週重返美國總統職位之際，沉重的關税威脅籠罩着依賴貿易的韓國經濟。去年12月底發生的濟州航空飛機墜毀事件造成179人遇難，進一步加深了經濟的陰霾。週三發佈的最新勞動市場數據顯示，失業率上升至三年多以來的最高水平。

儘管如此，經濟的擔憂並不足以説服韓國銀行連續第三次降息。擔心進一步削弱韓元的情緒可能也在韓國銀行的考慮之中。

韓國銀行行長李昌勇於1月16日參加貨幣政策會議。攝影師：Jean Chung/Bloomberg韓元在2024年成為亞洲表現最差的貨幣，兑美元貶值超過12%，尹錫悦的舉動促使其跌至15年來的最低水平。考慮到美聯儲現在預計將以較慢的速度降息，韓國銀行的額外降息可能會加劇貨幣的進一步貶值。

“維持利率不變的最大原因似乎是匯率。美聯儲的降息速度低於預期可能也影響了韓國銀行，”iM Securities Co.的分析師金明實表示。“連續三次降息對韓國銀行來説似乎太過了。”

此次維持利率不變仍然為韓國銀行在2月份降息留下了可能性。彭博社的調查顯示，經濟學家預計韓國銀行將在2025年底之前將主要政策利率降至2.25%，以支撐經濟。預計韓國銀行在下個月的決策會議上將進一步下調經濟增長預測。

目前，韓國銀行正在為以後保存彈藥，同時尋求政府的支持。擔任韓國代理總統的財政部長崔尚穆承諾提前增加財政支出，並宣佈在1月底推出一次性假期以刺激消費。

維持利率不變也表明貨幣政策能夠抵禦政治鬥爭的壓力，使政策制定者能夠花更多時間準確評估經濟狀況，同時與當前的動盪保持距離。

李昌鏞行長將在週四晚些時候召開新聞發佈會，回答有關利率政策未來走向的問題。除了披露有多少董事會成員對最新決定表示異議外，行長還可能概述董事會成員對未來三個月利率的預期。