韓亞航空通過出售日元債券擺脱政治危機 - 彭博社

Ayai Tomisawa

2025-01-17

大韓航空公司定價武士債券的收益溢價低於類似的日元債券，得益於一家國有貸款機構的擔保，即使在國家遭遇政治危機的情況下。

總部位於首爾的航空公司週五以超過中期掉期40個基點的價格出售了300億日元（1.93億美元）的三年期債券，知情人士表示。這低於2024年初以來發行的類似期限的武士債券的平均65個基點，包括法國銀行BPCE SA的58個基點，彭博社編制的數據涵蓋了發行時列出的利差。

該航空公司的日元債券由韓國進出口銀行擔保，使得該債務的評級與政府支持的貸款機構相同，後者的債務評分在最高水平，彭博社編制的數據表明。根據最新日元交易的承銷商之一瑞穗證券公司，公司的最後一次武士債券發行是在2023年，利差為65個基點。韓國進出口銀行在11月發行的三年期武士債券的利差為15個基點。

韓國政府債券的保險成本飆升，而股票下跌，因尹錫悦總統在12月初短暫宣佈戒嚴，這一舉動被視為威脅國家的民主基礎。一些投資者對政治動盪感到擔憂，避免購買該債務，但根據瑞穗的説法，大韓航空的債券訂單仍然超過供應，接近500億日元。