中國ETF（KWEB，FXI）波動性在特朗普與習近平通話後上升 - 彭博社
David Marino, Christian Dass
交易者在週五迅速購買了與中國股票指數相關的交易所交易基金的看漲期權，原因是美國當選總統唐納德·特朗普與中國國家主席習近平討論了貿易和其他話題。
根據Susquehanna International Group衍生品策略聯合負責人克里斯·墨菲的説法，投資者購買了iShares中國大型股ETF（代碼 FXI）的看漲期權，使持有者可以在下週末之前以31至32美元的價格購買約400萬股，並且還進行了2月份到期的額外購買。其他與中國相關的基金，如KraneShares CSI中國互聯網ETF（代碼 KWEB），也有類似的看漲期權需求。
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由於對兩位領導人之間的對話可能預示着更順暢的貿易關係的樂觀情緒，相關ETF在週五大幅上漲。即將上任的特朗普政府已表示願意提高對中國進口商品的關税，這給已經受到房地產行業疲軟影響的該國股票帶來了壓力。FXI上漲了最多2.9%，而KWEB上漲了最多4.4%，均創下一個多月以來的最大漲幅。
看漲期權的購買將FXI的一個月隱含波動率提升至自12月中旬以來的最高水平，並擴大了看漲期權與看跌期權之間的溢價，稱為偏斜。最新的活動增加了本週早些時候看到的購買。
在過去幾個月中，買入然後在失敗的反彈中賣出的模式屢見不鮮。九月底，圍繞中國頂級金融監管機構的會議，購買量大幅增加。在他們會議上出台的刺激計劃未能維持股市反彈後，樂觀的押注逐漸消退。
最近，在十二月初，一位交易者在與基準指數相關的薄交易槓桿ETF上積累了大量看漲期權，然而在基礎資產暴跌一週後以大約1億美元的損失平倉。