中國加大對萬科的干預，開發商困境加深 - 彭博社

中國官員正在採取措施穩定中國萬科企業股份有限公司的運營，此前流動性壓力加劇以及對其高管去向的質疑引發了上週其債券和股票的動盪，知情人士表示。

萬科總部位於南方大都市深圳，深圳的官員在週五舉行了一次閉門會議討論萬科，知情人士表示，他們要求不公開討論私人事務。萬科的最大股東是一家由該市控制的國有企業，這使得地方政府對開發商擁有巨大的影響力。

深圳政府在會議上表示，計劃確保萬科的運營保持穩定，知情人士補充道。官員們還計劃引入新的審計師和財務顧問，以評估萬科的資產負債表和房地產項目，為下一步鋪平道路，知情人士稱。

討論仍處於初步階段，可能會有所變化，知情人士表示。

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金融監管機構和深圳地方政府在過去已經在 協調萬科的融資延期方面發揮了作用。作為中國的家喻户曉的名字，萬科長期以來被視為因其與政府的聯繫而免受長期房地產危機的影響。

自年初以來，該公司一直處於聚光燈下。它面臨着一大筆債務償還，而其房屋銷售暴跌，損失在房地產市場前所未有的放緩中加劇。

週四晚些時候，投資者因萬科首席執行官的去向問題而陷入混亂。一家地方媒體《經濟觀察報》報道，首席執行官朱九生已被警方帶走，深圳政府派出工作組介入萬科，因為該開發商可能面臨收購。幾小時後，另一家媒體報道稱朱已被聯繫，《觀察者》的報道在週五被刪除。

知情人士沒有提供朱的最新狀態的更多信息。萬科和深圳市政府沒有立即回應評論請求。

“在沒有國家救助的情況下，萬科的流動性可能在2025年達到臨界點，因為其自2004年以來短期債務的現金覆蓋率處於最低水平，”彭博社分析師Kristy Hung和Monica Si在週一的一份報告中寫道。

該公司的短期債務現金覆蓋率為65%，可能進一步下降，他們表示，其最大支持者國有深圳地鐵集團有限公司的流動性同樣緊張。

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曾被認為是“太大而不能倒”的萬科債務問題顯示，即使是最高質量的開發商也被房地產危機所困擾，這場危機已持續四年。下行趨勢對備受關注的建築商造成了影響，因為政府遏制該行業下滑的努力難以實質性地恢復購房者的需求。

萬科的債券價格曲線顯示出對第一季度後還款的更大擔憂來源：彭博社北京尚未表明對該開發商的立場。政府的增加參與對該公司的債務支付意味着什麼也不清楚。

該開發商在2025年到期或面臨贖回選擇的人民幣和美元計價債券總額為49億美元，這是有史以來最高的年度債務償還金額，也是今年任何中國開發商中最多的，彭博社數據顯示。萬科在1月初表示，將盡全力處理其公共債務義務。

“萬科是中國的家喻户曉的品牌，”CGS國際證券香港的中國房地產研究負責人雷蒙德·程説。“如果政府能夠救助萬科，情況可能不會那麼糟。”

當深圳市國有資產監督管理委員會在2023年底公開表示對萬科的支持時，其中一位高級官員表示萬科是該市政府支持體系中的“重要成員”，彭博社當時報道。自那時以來，該市的國有資產監督機構對萬科保持沉默。