中國的自力更生推動阻礙了迎合特朗普的能源交易 - 彭博社

bloomberg

2025-01-21

總統唐納德·特朗普在他的政府審查他第一任期內達成的貿易協議時，暫時未對中國出口徵收關税，希望能增加對美國石油、天然氣和農產品的購買。

這可能比承諾的更容易實現。中國多年來推動多樣化進口——部分是對那場貿易戰的回應——以及經濟放緩，使得北京在開放市場以縮小巨大的貿易順差方面幾乎沒有餘地。

新政府已經關注到中國在2020年的承諾與現實之間的差距。作為全球最大的進口國，中國最終未能達到其目標，在第一份貿易協議下。經歷了兩年疫情的影響，能源領域的短缺最為明顯。對於液化天然氣、原油和煤炭等商品，中國最終只購買了其承諾的約三分之一。對於農產品——穀物、大豆和肉類——它達到了83%的承諾。

中國對美國商品的購買未能達到貿易協議的承諾

來源：美國人口普查局

新任國務卿馬爾科·魯比奧表示，美國液化天然氣應作為新一輪貿易談判的槓桿，而財政部長提名人斯科特·貝森特表示，他將推動北京恢復其農業採購，甚至可能追求“補償條款”。

但是，中國在這段時間內加強了其貿易防禦，包括提高自身食品和能源的生產以減少進口支出。北京不太可能對妥協其供應安全以迎合一個對立的貿易伙伴表現出太多熱情。

海外商品來源也得到了多樣化。在2016年，特朗普首次當選的那一年，美國佔中國大豆進口的40%以上。根據中國貿易數據，去年前11個月這一比例已降至不到20%。特別是巴西填補了這一空缺。

來自該國的月度進口現在持續超過美國

來源：中國海關

自烏克蘭被侵略以來，中國還獲得了額外的好處，俄羅斯門口有大量被制裁的商品，俄羅斯是主要的石油、天然氣和煤炭供應國，以及穀物和金屬。

液化天然氣就是一個例子。在上一次貿易戰期間，美國對中國的出口在2019年大部分時間內驟然停止，但便宜的俄羅斯燃料的可用性使這一點現在顯得不那麼重要。

儘管美國對中國的液化天然氣銷售在去年激增，但這種超低温燃料只是一個選項，菜單上還有許多更便宜的替代品。中國的煤炭和天然氣生產創下紀錄，新能源以驚人的速度擴張，俄羅斯的管道正在陸續運輸更多的天然氣。

另一個對全球商品市場影響深遠的因素是中國經濟放緩和需求疲軟。去年，中國的原油進口下降，從2023年的超過1400萬噸降至低於1000萬噸。該國本季的玉米採購預計將達到五年來的最低水平。

當然，遠離美國商品的多樣化也為快速增加進口創造了途徑，如果北京願意的話。例如，一些與美國液化天然氣（LNG）簽訂長期合同的中國買家出於物流原因將貨物轉售給歐洲。這些貨物可以輕鬆重新轉運到中國，以提高進口數字。

如果中國被捲入貿易戰，它也增強了發動攻勢的能力，在其作為生產者或加工者佔據重要角色的市場上採取了先發制人的舉措。

它在12月對向美國銷售關鍵礦物（包括鎵、鍺和銻）的禁令，是對出口管制的首次攻擊，如果與華盛頓的貿易摩擦升級，這些管制可能會擴展到數十種小眾材料。至關重要的是，這些都是具有高科技民用和軍事應用的礦物。