尼日利亞的石油復甦將考驗其對OPEC+減產的承諾 - 彭博社

非洲最大的原油生產國尼日利亞已經走出多年產量下滑的困境，這得益於安全形勢的改善，這給政府帶來了困擾。

緊張的公共財政迫切需要來自更高石油出口的額外收入，但該國也面臨着遵守OPEC+生產限制的壓力，這些限制幫助全球原油價格保持在每桶70美元以上。

分析師預測尼日利亞今年的產量將進一步增長，並可能與OPEC+在該國配額問題上發生對抗。

尼日利亞“首先專注於增加產量以滿足其預算目標，然後將與OPEC進行接洽以提高國家的配額，”尼日利亞上游石油監管委員會首席執行官Gbenga Komolafe在一次採訪中表示。

上個月，原油產量達到了148萬桶/天，尼日利亞上游石油監管委員會報告稱。這僅略低於該國150萬桶/天的OPEC+產量配額，並且與2022年達到的110萬桶/天的低點相比，發生了重大轉變，當時石油巨頭正在出售資產，管道因盜竊和破壞而乾涸。

政府採取的改善安全和吸引投資的措施扭轉了這一趨勢，尼日利亞國家預計產量將達到200萬桶/天，這是十年來的最高水平，儘管大多數分析師預測增幅將更為温和。

分析師對尼日利亞短期產量的預測	百萬桶/日
Welligence	1.78-1.85
文藝復興資本	1.5-1.6
WoodMac	1.5-1.6
Rystad	1.35-1.42

尼日利亞的復甦在很大程度上歸功於幾年前為應對盜竊和破壞而採取的安全措施，這些措施主要針對穿過尼日爾河三角洲的管道網絡。

在2022年，安全形勢惡化到如此程度，以至於能夠每天運輸180,000桶的跨尼日爾管道在大約150個地方被非法抽取，這意味着生產商僅收到通過系統泵送的少量產量。

國有的尼日利亞國家石油公司有限公司已建立一個生產監測指揮中心，即時跟蹤所有運營商的活動，補充地面措施以減少犯罪並增加社區參與，Mansur Mohammed表示，他是伍德麥肯齊有限公司西非上游研究的負責人。

這些措施“開始見效”，儘管代價不菲，Welligence的高級分析師Ifeanyi Onyegiri表示。尼日利亞“如果能夠證明他們能夠維持生產，就應該能夠與OPEC談判增加配額。”

尼日利亞在油盜和破壞問題上苦苦掙扎了幾十年，因此對近期改善是否會持續持謹慎態度是有理由的。根據Rystad Energy A/S的分析師Pranav Joshi的説法，直到安全措施在尼日爾三角洲廣闊的管道網絡中得到驗證，任何給定月份的平均產量預計將約為每天140萬桶。

“主要瓶頸是：他們能否以持續的方式解決破壞問題？”他説。

本土生產商

雖然近期的產量增長“主要歸因於安全形勢的改善”，但“運營商的重大投資”也產生了顯著影響，Renaissance Capital Africa的能源分析師Dipo Ogunbiyi表示。

在國際公司如埃克森美孚公司和挪威國家石油公司出售了他們在西非國家的許多資產後，更多的生產掌握在尼日利亞人擁有和運營的公司手中。尼日利亞上游石油監管委員會的Komolafe表示，鑽探在四年內增長了三倍以上。

Seplat Energy Plc於2009年通過當地商人Ambrosie Bryant Orjiako和Austin Avuru擁有的兩家公司合併而成，計劃在完成收購埃克森的陸上油氣資產後，在接下來的六個月內將產量增加到每天120,000桶。首席執行官Roger Brown上個月表示，有機會超過每天200,000桶。

“對於像Seplat這樣的小型、高效且專注的公司來説，有顯著的機會可以安全地提取更多的價值和產量，”該公司在回應問題時表示。

尼日利亞運營的石油生產演變

隨着石油巨頭的退出，獨立生產商將增加產量

來源：Welligence能源分析

Oando Plc是一家由尼日利亞商人Wale Tinubu領導的生產商，已從多家石油巨頭手中收購資產，預計將在“未來幾年”內將原油產量從每天40,000桶提升至100,000桶，Oando能源資源的總經理Alex Irune在回覆問題時表示。

“尼日利亞既有閒置產能，也有資源來實現甚至超過每日200萬桶的目標，”他説。

這些雄心是否會導致與OPEC+的關係破裂尚待觀察。另一非洲生產國安哥拉在拒絕更嚴格的產量限制後，被迫在2023年12月退出了該卡特爾。然而，六個月後，阿聯酋獲得了更慷慨的配額，反映出其生產能力的擴張。

對於尼日利亞來説，與該集團中其他一些超配額成員如伊拉克和哈薩克斯坦一樣，短期內更高產量的財務利益可能比實現完美的OPEC+合規性更具吸引力。

“考慮到該國當前的財政狀況，超出OPEC配額生產的激勵很大，因為任何額外收入都會直接影響預算赤字，”Ogunbiyi説。他預測，如果有能力，尼日利亞將嘗試重新談判其產量限制。

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