日本央行將利率提高至自2008年以來的最高水平 - 彭博社

日本銀行週五將其關鍵政策利率提高至17年來的最高水平，行長植田和男繼續致力於恢復中央銀行的正統政策，未來可能還會有更多加息。

根據中央銀行的聲明，植田和他的董事會成員在為期兩天的會議結束時將隔夜拆借利率提高了四分之一個百分點，至0.5%。加息的決定符合市場預期。日本銀行幾乎提高了所有的通脹預測，並表示如果經濟前景得以實現，將繼續加息。

植田和男在2024年12月。攝影師：Toru Hanai/Bloomberg這一舉措是在週五早些時候發佈的一份 報告之後做出的，該報告顯示，剔除新鮮食品的消費者價格以3%的更快速度上漲，遠高於中央銀行的通脹目標。

在這一決定之後，日元對美元走強，經過一些初步波動後，東京時間下午1:18，日元上漲約0.6%，至155.09，基本與其他主要貨幣對美元的走勢一致。政府債券期貨下跌，日本基準的東證股指削減了其漲幅。

植田在不到一年的時間內的第三次加息是廣泛預期的，因為他和他的副手上週暗示這一舉措正在醖釀中。這與7月份日本銀行之前的加息形成鮮明對比，當時的加息令許多投資者感到意外，並導致全球市場崩潰以及日本日經225指數創下有史以來最大的單日跌幅。

交易者幾乎完全預期了利率變化，而大約四分之三的經濟學家在上週發佈的彭博社調查中預測了這一舉動。這使得進一步加息的步伐成為此次會議的關鍵焦點。

一月份的舉動也有助於將日本銀行的政策從議程中清除，因為首相石破茂需要與一些反對派立法者達成協議，以確保在四月之前通過年度預算。石破茂計劃在週五晚些時候的國會開幕式上發表一場政策 演講，以期在夏季選舉前鞏固他的領導地位。

自七月以來的首次行動可能會強化市場普遍觀點，即日本銀行將在每六個月左右逐步提高利率，前提是日元不會進一步貶值，且通脹趨勢繼續顯示出相對穩定的2%價格增長。

“繼續重要的是匯率的趨勢。如果日本銀行過快加息，日元將急劇升值，進口價格將下降，這將使實現2%的目標變得困難，”農林中央金庫研究所的經濟學家南武志説。“另一方面，如果日元繼續貶值，從政治角度來看，進口價格的上漲將對人們的生活造成壓力，日本銀行將更容易提高利率。”

將通脹預測提高到在2027年3月之前的所有六個預測均為2%或更高，將有助於鞏固對植田的正常化推動將繼續的看法。

根據調查，經濟學家的中位數估計今年還會有一次加息，隨後在2026年再加一次。

日本銀行最新預測
日期
2024財年
2025財年
2026財年
注：括號內為10月份的預測。消費者物價指數數據不包括新鮮食品。

從某種程度上説，加息再次證明了日本銀行作為唯一在美聯儲和歐洲中央銀行降低借貸成本或維持不變時加息的主要中央銀行的特殊地位。

但從水平的角度來看，日本正朝着其他國家的利率靠近，併為未來在必要時以傳統方式應對經濟事件創造空間。日本銀行現在與瑞士國家銀行共享世界最低利率的稱號，而不再是獨佔。

利率差距的縮小對貨幣有影響，並可能為日元提供一些支持。考慮到美聯儲現在被認為以較慢的速度降低美國利率，這種前景加大了日元貶值的壓力，疲軟的貨幣急需幫助。

本月早些時候，貨幣徘徊在38年來的低點附近，引發了人們對日本當局再次介入以支撐日元的擔憂。去年，日本花費了近1000億美元來支持該貨幣。許多受訪經濟學家將疲弱的日元視為日本銀行此次加息的主要原因。

日本銀行週五將其關鍵政策利率提高至17年來的最高水平。早稻田大學經濟學教授、前中央銀行副行長若田部昌澄在接受彭博社的Shery Ahn採訪時談到了這一舉措、特朗普即將實施的關税對政策的影響以及日元的前景。

財政部官員本月早些時候發出了口頭警告，暗示可能會進行干預。日本銀行在週五更新的季度經濟展望報告中提到，疲弱的日元是其上調通脹預測的原因。

政策變化是在報告顯示通脹加速的幾個小時後做出的。剔除新鮮食品的核心指標達到了3%，而整體價格增長指標達到了3.6%，這一數字更接近家庭所感受到的影響。該指標現在已連續近三年保持在或高於日本銀行的2%目標，給大多數時間實際收入下降的家庭帶來了壓力。

在通脹在去年導致全球現任政治領導人失利的主要作用後，石破內閣對加息表示幾乎沒有異議，日本最大商業遊説團體的領導人和政府官員在會議前對這一舉措表示理解。

這種環境為此次加息創造了一個合適的時機，與2000年代中央銀行面臨強烈反對的加息週期不同。

上田將在定於下午3:30開始的新聞發佈會上詳細闡述這一決定背後的思考及通脹前景。