Freshfields的倫敦合夥人談2025年的併購 - 彭博社
Swetha Gopinath
嗨，我是斯韋莎·戈皮納斯，來自倫敦，彭博交易團隊最近與一羣Freshfields的合夥人進行了交流，討論所有與併購相關的事情。今天，QXO在收購Beacon的競標中採取敵對態度，而美國鋼鐵公司面臨代理戰。
今天的頭條新聞
- 必維國際檢驗集團，SGS 結束談判，以進行330億美元的合併。
- QXO 採取敵對態度，以110億美元收購Beacon Roofing。
- 美迪奧銀行 準備防禦，以應對帕斯基的非自願收購要約。
- CVC 出售股份，以23億美元的價格出售給PureHealth的醫院集團。
- 美國鋼鐵公司面臨 代理戰，因為活動人士推動結束合併。
新鮮觀點
並不是每天都有機會在一家魔法圈律師事務所待上三個小時，見到在多個領域工作的合夥人。但上週，彭博倫敦交易團隊與Freshfields歐洲併購部門的七位合夥人進行了交流，討論了從變革性交易到倫敦作為上市場所的前景，再到新數字法規的影響等話題。以下是他們對未來一年併購的預測。—斯韋莎·戈皮納斯
安迪·羅賓遜，併購與私人資本合夥人
關於大型交易：“我認為我們會看到一些重大的轉型交易。首席執行官們感到更加積極，利率下降，企業在疫情後恢復正常，他們看到了投資者的支持。如果公司有很多現金，僅僅將其返還給投資者並沒有那麼令人興奮，所以我認為我們會看到轉型交易。”
尼克·瓊斯，併購合夥人
關於倫敦：“我認為倫敦在今年作為上市場所迎來了轉機。我相信我們會看到併購活動的明顯上升，由戰略性公司主導。這對於全球市場和英國都是如此。2024年的交易活動比2023年有所改善，我們將在2025年看到比2024年更多的交易。戰略性公司將尋求交易以創造協同效應並實現增長。”
瑪麗亞·列德涅娃，併購與私人資本合夥人
關於私募股權交易：“我們看到的對有限合夥人回報的壓力將轉向對資本部署的關注。我們在產生流動性方面所看到的創造力將轉化為在部署方面的更多創造力。私募股權公司將繼續保持多樣性——他們現在有靈活性可以在他們投資建設的不同戰略和平台之間進行部署。”
瑪麗亞·萊德尼瓦和尼克·瓊斯來源：Freshfields### 阿拉斯泰爾·布朗，併購和私人資本合夥人
關於私人市場：“私人資本的持續增長不會放緩。規模將變得越來越重要，我們將繼續看到大型資產管理公司擴展到私人市場。市場存在，環境適合PE公司的出售和創造性退出。我們將特別關注科技、金融服務、生命科學以及能源和基礎設施領域。隨着在美國失寵，歐洲的ESG資產也將獲得更多關注。”
香農·馬爾希，反壟斷和監管合夥人
關於監管制度：“反壟斷機構面臨越來越大的壓力，要求簡化對促進競爭和增長交易的審查，並儘量減少對企業的長期不確定性。新的英國DMCC法案為CMA增加了另一個工具：一個針對數字市場的新監管工具包。”
科林·拉夫特里，反壟斷和監管合夥人
關於監管機會：“雖然全球反壟斷執法預計將保持強硬，但新方法的出現也可以解鎖重要機會。反壟斷執法是否推動或阻礙增長的問題變得越來越關鍵——企業應該問自己，他們的交易在這一背景下處於何種位置。”
克萊爾·哈羅普，金融服務監管合夥人和英國金融科技負責人
*關於金融科技：*這將是金融科技的“巨大一年，伴隨着加密資產監管變化、支付制度的變化，以及對金融服務中數據和人工智能使用的更多關注。”將會有“更多機構對加密貨幣的興趣，隨着英國和歐洲的監管穩定，金融科技首次公開募股將有助於倫敦預期的首次公開募股復甦。”
併購焦點
必維國際檢驗集團和SGS已終止談判，原本旨在創建產品測試領域的全球領導者，但未提供理由。
意大利投資銀行Mediobanca的首席執行官阿爾貝託·納蓋爾表示，較小競爭對手蒙特帕斯基的收購嘗試是未經請求的，因為該銀行準備回應並可能進行自我防衞。索尼婭·西爾萊蒂報道Mediobanca認為交易沒有太大意義，因為兩家貸款機構的戰略不匹配，無法創造價值。
阿爾貝託·納蓋爾攝影師：朱利亞諾·貝爾蒂/彭博社QXO 已經發起了一項 敵意收購要約，針對 Beacon Roofing Supply，因為該建築產品公司的董事會拒絕了其報價，認為報價過低。
工業巨頭愛默生已 同意收購 剩餘的 Aspen Technology 股份，以每股 265 美元的現金收購。這比去年 11 月提出的每股 240 美元的報價有所增加。
阿布扎比的 PureHealth 正在 收購一家希臘醫院連鎖的多數股權，以支持該酋長國在該領域的擴展努力，並使其經濟多元化，減少對石油的依賴。
活動家角落
活動家投資者 Ancora 提名了九名候選人進入美國鋼鐵公司的董事會，並推動該公司 放棄對日本鋼鐵的收購。Ancora 在美國鋼鐵公司的持股比例為 0.18%。
IPO 觀察
總部位於倫敦的奢侈品運輸公司 Ferrari Group 可能會在 本週早些時候 宣佈 IPO 計劃，報道 Pamela Barbaglia 和 Pablo Mayo Cerqueiro，這為歐洲上市的預期復甦增添了動力。
捷克蒸汽渦輪製造商斗山斯科達動力已啓動首次公開募股，宣傳其高分紅和快速盈利增長的前景，這得益於能源行業的訂單。
Metsera正在尋求通過首次公開募股籌集2.92億美元，加入一批即將作為上市公司首次亮相的醫療保健公司。Metsera是一家臨牀階段生物技術公司，開發針對肥胖及相關疾病的治療方案。
誰的新聞
Baiju Kalesh報道，摩根大通已提升兩位高級交易員為印度投資銀行的共同負責人，因為這家美國貸款機構希望在Navin Wadhwani最近離職後加強其在市場上的地位。
其他最佳新聞
- 紐蒙特將金礦出售給Discovery Silver，交易金額為4.25億美元。
- 多元化能源公司收購Maverick以擴大美國石油資產基礎。
- 日本生命將在合併後重組海外業務。
- 阿布扎比公司計劃在全球擴張中投資60億美元用於喬治亞州項目。
- 巴西肉類包裝商JBS收購一家主要蛋類生產商的一半股份。
- 英美資源公司被視為調查中歐洲併購的首要目標。
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