智利將暫停降息以應對通脹 - 彭博社

羅薩娜·科斯塔

攝影師：塔瑪拉·梅里諾/彭博社智利中央銀行可能會在自七月以來首次暫停降息，同時暗示在政策制定者應對短期通脹上升後，可能會再次恢復寬鬆政策。

董事會成員將在週二市場收盤後將 借貸成本 保持在5%不變，根據彭博社的一項調查，所有經濟學家均如此預測。投資者對利率在經歷2023年中期從疫情後高點11.25%大幅下跌後，將在該水平維持多長時間的看法分歧較大。

以羅薩娜·科斯塔為首的中央銀行家們將努力在拉丁美洲最富裕經濟體之一的複雜生活成本前景中找到平衡。較弱的 比索 和當地電價的再次上漲將使 通脹 在今年上半年接近 5%，遠高於3%的目標。然而，展望未來，需求疲軟和信心水平將抑制價格增長。

彭博經濟學的看法

“我們預計智利中央銀行將在1月28日的會議上將基準利率保持在5.0%。前瞻性指引可能會保持謹慎，並強調未來的決策將取決於新數據，任何降息將是漸進的。與中央銀行預測一致的通脹、疲弱的增長和日益增加的經濟閒置可能會説服政策制定者在3月恢復緩慢的降息。持續的服務業通脹、外部不確定性和貨幣波動是風險。”

— 菲利佩·埃爾南德斯，拉丁美洲經濟學家

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智利的利率決定將在當地時間下午6點在中央銀行網站上發佈，並附有董事會的聲明。以下是需要關注的事項：

短期關注

投資者預計智利中央銀行在當前通脹風險方面不會手軟。1月初，比索觸及自2022年中以來的最低水平，激發了對進口價格上漲的擔憂。

從本月開始，能源賬單平均將上漲10%，因為監管機構提高了自2019年社會動盪以來被凍結的關税。

美國總統唐納德·特朗普對減税和貿易關税的承諾，加上對美聯儲將暫停自身寬鬆週期的預期，指向全球美元走強。

綜合來看，中央銀行家將承認智利的中期消費者價格前景已經惡化。

交易員現在預計12個月內的年通脹率為4.15%，高於中央銀行12月利率決定前的3.5%。他們認為在今年下半年之前不會有更多的借貸成本削減。

經濟增長

分析師將分析政策制定者對當地經濟增長的評論。任何對不穩定活動的強調都將指向更早的降息，儘管缺乏細節則表明相反。

“雖然我們不再認為今年還有降息的空間，但我們傾向於認為中央銀行將繼續發出中期需求側通脹壓力減弱的信號，這將支持在兩年政策期限內利率低於當前水平，”包括安德烈斯·佩雷斯在內的巴西伊圖銀行經濟學家在一份報告中寫道。

參考資料
智利債券交易員準備迎接更多損失，因降息前景黯淡
智利價格在通脹風險 looming 的情況下暫時下跌
智利中央銀行警告利率路徑存在“重大風險”