印度預算指南：交易者尋求支出刺激，因6000億美元股票暴跌 - 彭博社

印度的投資者寄希望於聯邦預算採取果斷措施，以振興疲軟的消費並恢復對國家股票的信心，過去一個月股票市值已蒸發超過$6000億。

人們對強調增加基礎設施、製造業、農村發展和國防支出的措施寄予厚望。包括ICICI銀行在內的分析師特別希望看到增強家庭可支配收入的舉措，因為私人消費仍在掙扎。

隨着印度基準指數經歷自2001年以來最糟糕的月度下跌，外資流出自九月以來超過190億美元，拋售現已蔓延至小型和中型股票，風險比以往任何時候都要高。預算為總理納倫德拉·莫迪的政府提供了重新點燃增長和幫助市場復甦的機會。

“政府支出是自疫情以來支撐市場的機器，但這正在放緩，”獨立研究公司Trudence Capital Advisors Pvt.的聯合創始人普拉納夫·巴夫薩爾説。“政府現在需要全力以赴。”

經過九年的牛市，當地股票因經濟放緩、公司盈利疲軟和高估值而承壓。投資者預計預算將優先考慮基礎設施等高影響力行業，為增長提供催化劑。

對道路、港口和鐵路的更高撥款將為工程和建築公司創造機會。對鄉村的增強支出可能會促進就業創造和農村消費，支持消費類企業。增加對本地製造的國防組件的資金支持可能會重新點燃投資者對該行業的興趣。

“我們看到促進新的所得税制度、支持農村收入、基礎設施擴張以及調整貿易關税以保護印度工業的措施，”Phillip Capital分析師Anjali Verma在一份報告中寫道。

在其他資產類別中，固定收益交易員預計 淨借款 將連續第二年下降，這可能會延續本地債券的反彈。

以下是2月1日值得關注的特定主題和相關股票：

基礎設施

投資者希望資本支出能夠增加，這一直是經濟和基礎設施股票的主要驅動力。自大選以來，該行業失去了活力，政府訂單放緩。任何進一步削減的跡象可能會進一步惡化市場情緒。

關注：拉爾森與圖布羅、鐵路發展公司、IRB基礎設施開發商、NBCC；資本貨物公司西門子和泰爾馬克

消費

消費品和大眾消費品製造商的股票將受到密切關注，因為政府考慮為其農村就業保障計劃提供更高的撥款，這可能會提升對基本生活用品的支出。此外，個人税級的任何調整可能會導致可支配收入的增加。對需求疲軟的擔憂導致與消費相關的主要指標在2024年回落，消費巨頭印度聯合利華有限公司錄得二十年來最大的年度下降。ITC有限公司也將因與煙草產品相關的可能政策變化而受到關注。

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本地製造

推動本地製造並縮小印度與中國之間巨大的貿易逆差是首要任務。為此，預算可能會推出其針對電子組件和數字基礎設施項目的新版本產出鏈接保證計劃，來自美國銀行的經濟學家拉胡爾·巴喬裏表示。

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國防

印度推動本地化國防需求使得國家的國有企業如印度航空有限公司和馬紮貢船廠有限公司成為贏家。儘管這些股票的上漲已經降温，投資者現在正關注預算，以期增加對武裝部隊的撥款以及制定在國內製造國防物品的路線圖。

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