瑞切爾·裏夫斯增長戰略的問題 - 彭博社

John Stepek

“每個鍋裏都有一隻雞，每個機場都有第三條跑道。”

攝影師：克里斯·拉特克利夫/彭博社歡迎訂閲獲獎的《錢的提煉》通訊。我是約翰·斯特佩克。每個工作日，我都會關注市場和經濟中的重大新聞，並解釋這些對您的財富意味着什麼。

裏夫斯增長方法的問題

既然增長成為新聞話題，我們就來聊聊這個問題。在我看來，實際上只有三種政治增長學派，每種都有自己的極端主義者和中間派。

首先，有些人根本不想要增長。他們可能積極反對增長（完全的生態戰士）或只是沒有將其作為優先事項（談論“國家福祉”或其他空洞概念的人，而不是GDP）。在英國，綠黨是這種思維方式最明顯（但不是唯一）的倡導者。

其次，有些人希望增長，但認為必須進行規劃。在極端情況下，你會看到一個完全中央計劃的經濟，伴隨着某種形式的極權主義（否則很難控制事物）。這種觀點的更温和版本導致了風險厭惡的心態，即除非明確允許，否則就是禁止。

歐盟可能是目前這一中間道路的傑出例子。監管繁重，渴望增長，但不確定如何實現，並且完全不願放手 reins，擔心如果放手會發生什麼。

最後，你會發現有些人渴望成長，並意識到這來自於創造一個環境，在這個環境中，個人被激勵去冒險進行可能滿足尚未滿足需求的新項目。

未來是不確定的。因此，如果你堅持在做任何事情之前擁有一個鐵定的預測和堅固的安全保障，那麼就什麼都無法完成。因此，你讓冒險者（也稱為企業家）去冒險，當他們成功時，這使我們的生活變得更好。美國是一個最明顯的例子，説明了這種心態在社會中的主導地位。

當然，沒有哪個國家或實體完全由一種觀點或另一種觀點來治理。明確來説，這甚至不一定是關於應該如何使用私人或公共資金。一個有效的社會安全網幫助人們去冒險。

但我們在這裏討論的並不是理論上的無政府自由主義社會與共產主義社會之間的區別。我們討論的是自上而下與自下而上管理經濟之間的強調差異。

你無法強加增長

如果你考慮這個鬆散的知識框架，那麼它顯示了你可能對英國財政大臣瑞秋·裏夫斯的增長方法感到擔憂的原因。擁有所有這些雄心勃勃的基礎設施計劃並不是壞事。

我們應該建設新的水庫。我們可能應該建設更多的跑道——無論如何，世界上最繁忙的機場增加的容量幾乎不會被閒置。我們應該改善英格蘭東南部以外的鐵路基礎設施。我們應該建設更多的房屋。我們可能應該將牛津劍橋轉變為一個巨大的科學園區。

但是這種方法存在兩個問題。一個是能否實現其中任何一個仍有待觀察。這並不是我們第一次聽到政府在基礎設施方面大談特談。

記住，希思羅機場的額外跑道已經獲得批准。記住，許多政府都有雄心勃勃的基礎設施計劃。有一個計劃涉及在英國中部修建一條快速列車——我想它叫做高速鐵路之類的，太久了我都忘記了。

還有住房建設。在英國曆史上沒有哪個政府沒有承諾增加住房建設。

第二個——我認為更大的——問題是，最終這些都只是單個的大項目。它們光鮮亮麗且令人興奮。但在它們完成之前，實際上並不會讓任何想要創業和經營業務的人生活得更輕鬆。事實上，它們甚至可能會抽走房間裏的所有氧氣。

關鍵是，裏夫斯現在被迫宣佈這一重啓，正是因為英國經濟下滑，這幾乎肯定會讓她面臨不受歡迎的選擇：削減開支、進一步增税，或臨時修改她的財政規則。

經濟下滑在很大程度上是因為政府的“自上而下”關注。一位“自下而上”的財政大臣會對在大幅提高最低工資的基礎上再提高僱主國民保險繳款三思而後行。一位“自下而上”的財政大臣會意識到，以如此迅速和顯著的方式提高僱傭員工的成本，必然會讓商業擴張停滯不前。

但與其轉向反方向——可以理解，因為這可能會結束她的政治生涯——總理正在推出一系列她希望能激發“增長”的政策。

我很遺憾地説，我並不相信。而且，從我們在國債和英鎊上看到的完全沒有反應來看，市場也並不相信。無論如何，想聽聽我們今天早上希望從裏夫斯那裏聽到的更多內容，請收聽我們的播客與經紀公司Panmure Liberum的首席經濟學家西蒙·法倫的對話。

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我今天早上讀的內容

  • 至少工黨推動的一個變化是非常受歡迎的，馬修·布魯克認為。
  • 唐納德·特朗普希望石油卡特爾Opec的幫助來控制油價。他可能會如願以償，哈維爾·布拉斯説。
  • **想聽更多關於DeepSeek的影響嗎？**你的願望就是我們的命令——梅林昨天給藍鯨的基金經理斯蒂芬·尤打了電話，併發布了早期的梅林談錢的特別版。

向你的新統治者問好。攝影師：安德烈·魯達科夫/彭博社### 午間市場

觀察更廣泛的市場——富時100指數上漲0.3%，約為8,560。富時250指數上漲0.6%，為20,710。10年期國債收益率為4.58%，當天有所下降，而其德國、法國和美國的同類收益率持平或下降。

黃金下跌0.2%，每盎司2,760美元，布倫特原油下跌約0.4%，至每桶77.20美元。比特幣上漲1.8%，每枚102,090美元，而以太坊上漲1.9%，至3,110美元。英鎊對美元下跌0.3%，至1.240美元，對歐元上漲0.1%，至1.194歐元。

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今日名言

“強迫流媒體服務用户支付許可證費用，真的是有史以來最瘋狂的想法之一。”

約翰·奧康奈爾

納税人聯盟首席執行官

該壓力團體負責人對政府可能強迫僅觀看流媒體服務（如Netflix或Disney）的家庭仍然支付BBC許可證費用的想法作出反應。### 給…特殊關係定個數

在你離開之前……

喜歡商業嗎？喜歡運動嗎？你會愛上 體育商業！ 這正如它所説的那樣。 在這裏註冊。

週四需要關注的主要故事包括：

  • 在經濟新聞方面，我們將獲得關於英國住房市場活動的最新更新，包括12月的英國抵押貸款批准。對全球股市更為重要的是，我們還將獲得歐洲中央銀行的最新利率決定（預計會降息），以及歐元區失業率和第四季度GDP數據。
  • 在企業新聞方面，包括石油巨頭殼牌、電信集團BT和會計軟件專家Sage等公司的更新即將發佈。

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