對美國航空公司的ESG裁決可能最終顛覆401(k)計劃 - 彭博社

攝影師：查理·特里巴勒/法新社/蓋蒂圖片社

對 美國航空集團公司 提起的關於其401(k)計劃的訴訟可能為ESG投資領域的潛在地震奠定基礎。

美國地區法官裏德·奧康納，喬治·W·布什任命的法官 在右翼團體中頗受歡迎，本月裁定該航空公司 違反了其忠誠的受託責任，因為它允許黑石集團，即公司的401(k)管理者，在代表員工投票時考慮環境、社會和治理因素。

裏德在沒有引用來源的情況下寫道：“ESG投資通常比傳統投資表現差約10%。”他還利用這一裁決批評黑石，寫道華爾街巨頭對行業施加了“令人擔憂的控制和影響，因此可以以卡特爾式的方式有效操縱這一過程。” 黑石並不是本案的被告。

彭博社綠色ESG基金遭遇有史以來最嚴重的贖回，反對聲浪加劇全球銀行在應對氣候變化方面進展甚微布魯克菲爾德向佛蒙特州開發商Encore投資3.89億美元一款人工智能驅動的機器人和遊戲正在幫助科學家識別新的深海物種雖然奧康納已要求美國航空公司和原告，一名高級飛行員，提供更多信息以便在損害賠償問題上做出裁決，但他的決定無疑可能為模仿案件打開大門，瑪爾西亞·瓦格納説，她是專注於相關法律的瓦格納法律集團的創始人和管理合夥人，該法律是《員工退休收入保障法》（ERISA）。

彭博情報的分析師表示“反ESG情緒將繼續推動訴訟，試圖將ESG考慮因素從投資決策中移除。” 對奧康納裁決的任何上訴可能會提交給美國第五巡迴上訴法院，這是所有美國上訴法院中最保守的，也是由共和黨任命的美國最高法院裁決的一些最具爭議案件的來源。

上週，黑石集團首席執行官拉里·芬克在瑞士達沃斯的世界經濟論壇上。攝影師：斯特凡·維爾穆斯/彭博社這起作為集體訴訟提起的訴訟對401(k)計劃具有重大影響，因為幾乎每家投資公司近年來都將ESG因素納入其買賣決策中，唐納德·卡爾卡尼説，他是梅瑟顧問公司的首席投資官。這起案件可能使“每個企業和每個資產管理者都在審視他們的ESG相關政策，並問自己這些政策如何影響股東，”他説。

就其而言，黑石集團在回應奧康納的裁決時表示，它“獨立行事，專注於客户最佳財務利益。我們的唯一議程是最大化客户的回報，符合他們的選擇。”

美國航空尚未表示是否計劃上訴，儘管該公司指出它從未在其退休計劃中提供ESG投資選項。“事實上，考慮我們401(k)計劃投資的委員會明確拒絕了ESG投資，”該航空公司在一份聲明中表示。美國航空表示，黑石的角色僅限於提供模仿市場基準（如標準普爾500指數）的指數跟蹤基金，並補充説，奧康納的裁決集中在美國對黑石代理投票的監督上。在這一方面，該公司表示遵循行業最佳實踐，奧康納在裁決反對被告的索賠時承認了這一點，認為該航空公司沒有違反其謹慎義務。

但這是奧康納唯一認可的理由。他拒絕了美國航空的其他論點，稱該公司在某種程度上“未能將美國自身的企業利益與其受託責任分開，從而導致利益和影響在計劃管理中的不可接受的交叉污染，違反了其忠誠義務。”

奧康納斷言，美國航空知道黑石在2022年通過他所稱的“委託代理投票權和相關激進主義”追求ESG倡議（當時他表示該公司“放棄了這種ESG激進主義”），而且該航空公司“沒有采取任何積極措施自行審查、監控和評估黑石。”

瓦格納表示，當沒有違反謹慎義務時，發現違反忠誠義務的情況是異常的。她説，當ERISA律師為計劃受託人提供指導時，重點更多放在謹慎義務上，因為這是一個關注過程的客觀因素。相比之下，忠誠義務是一個主觀問題。