特朗普的25%關税承諾導致加拿大和墨西哥貨幣暴跌 - 彭博社

總統唐納德·特朗普在2月1日重申對來自加拿大和墨西哥的進口徵收25%關税的承諾，令紐約交易時段的外匯市場震動，使這兩個國家的貨幣對美元大幅下跌。

墨西哥比索下跌1.1%，而加拿大的美元在特朗普週六在白宮告訴記者他將兑現他在就職典禮上承諾的貿易限制後，最多下跌1.2%。彭博美元現貨指數扭轉早期的損失，最多上漲0.2%。

“美元持續走強是最小阻力的路徑，因為投資者繼續應對增加關税的不確定但持續的威脅，”Manulife投資管理公司的高級投資組合經理內森·圖夫特説。

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在7.5萬億美元的外匯市場中，交易員們已經緊張了數週，擔心對美國貿易伙伴（不僅限於加拿大和墨西哥）徵收高額關税。美國總統還提出了對來自歐盟和中國的進口提高關税的可能性。週四，他表示將繼續對中國徵收關税，儘管他沒有具體説明税率。

自特朗普在11月當選以來，美元大幅上漲，主要是因為投資者預計關税將推動美元走強，因為更大的價格壓力將使美國利率保持在高位。圍繞全球貿易的不確定性也可能支持美元，因為交易員在全球儲備貨幣中尋求安全。

創紀錄的低點

與此同時，加拿大和墨西哥的貨幣受到了特朗普威脅的影響。

加拿大元在上個季度對美元貶值約6%，並在今年早些時候觸及自2020年以來的最低點。如果關税達到25%，該貨幣可能會進一步下跌，跌至二十多年來的最低點，這將迫使加拿大央行將利率大幅降低，同時將經濟推入深度衰退。

根據華爾街的一些策略師，洛尼甚至可能接近2002年因嚴厲關税和加拿大應對措施而創下的歷史最低點。

“在公告之前，市場已經為美元對加元的上漲情景做好了準備，但這種觀點現在得到了加強，”CIBC資本市場外匯策略負責人Sarah Ying表示。“我們認為現在不是逆勢而行的時候。”

與此同時，墨西哥資產在新興市場中承受了最大的衝擊。儘管該貨幣在2024年1月表現良好，但由於交易員預期特朗普將重返白宮，並且當地政治噪音不斷，2024年是其自全球金融危機以來對美元的最糟糕年份。

德意志銀行經濟學家Francisco Campos表示，對墨西哥的全面關税將導致比索對美元貶值10%。資金經理們也可能會拋售該國的美元債券，並預計出口到美國的公司的股票也將出現虧損。

特朗普還重申，中國最終將支付關税，此前他在就職後的幾天內提出了對該國徵收10%關税的措施。由於中國大陸市場因假期關閉，離岸人民幣對美元貶值約0.4%——有望創下一個多月以來的最大跌幅。

市場緊張

特朗普週四的言論也傳導到了美國利率市場，國債期貨回吐了一些漲幅。在下午晚些時候交易中， S&P 500 指數 最初上漲了多達 0.8%，但隨後短暫回吐漲幅，最終收盤上漲 0.5%。

基準股票指數的短暫下跌是由於科技股的下滑——這是一個依賴全球貿易的關鍵市場板塊——在投資者已經被迫重新評估與人工智能繁榮相關的投資思路之後。

以下是策略師和交易員的看法：

Matthew Rowe，野村資本管理公司跨資產策略負責人

“這一行動的實施既具有內在的通貨膨脹性，又引發了對更廣泛貿易戰和雙邊貿易活動減少的擔憂。”

“綜合考慮，這被視為對利潤空間的侵蝕，給增長和需求帶來摩擦，對盈利增長不利。”

Jayati Bharadwaj，TD證券的策略師

“貨幣正在波動，但還有很多事情要發生。除非一些關鍵行業被豁免，否則這將是痛苦的。”

“至少美元會更強，即使是對其他貨幣如歐元和人民幣，因為市場開始認真對待這一威脅。”

Helen Given，Monex的外匯交易員

“如果特朗普在這一聲明上加倍甚至三倍——並且讓這些關税持續超過幾個小時——我們將看到BBDXY延續漲勢，並在週一早盤上漲1%。”

弗朗西斯科·坎波斯，德意志銀行的經濟學家

“我預計謝因鮑姆政府會急於展示關於移民和芬太尼的一些政策回應。同時也懷疑他們會公佈報復性關税的清單。”

斯凱拉·蒙哥馬利·科寧，巴克萊銀行的貨幣策略師

“對來自加拿大的所有進口徵收25%的關税將導致加元對美元貶值19%，而這一點幾乎沒有被市場定價。我們在最近幾個月看到的美元/加元的主要波動可以歸因於加拿大經濟表現不佳以及加拿大央行相應的鴿派立場。這意味着如果徵收25%的關税，美元/加元有可能升至1.60以上。”