阿根廷中央銀行因通脹降低而降低利率 - 彭博社

Manuela Tobias

2025-01-31

工人在阿根廷布宜諾斯艾利斯的一家肉店為顧客服務，時間是2024年12月。照片：Tomas Cuesta/Bloomberg阿根廷中央銀行將其基準利率下調300個基點至29%，因為通貨膨脹在南美第二大經濟體中持續放緩。

銀行委員會表示，此次降息是由於通貨膨脹預期的降低，並且新利率將於週五生效，具體內容在一份電子郵件聲明中提到。

此次降息發生在政府準備將爬行釘住，即官方貨幣貶值的月度利率，從2%降至2月1日的1%。這一政策變化被一些人認為正在導致比索被高估，旨在進一步抑制通貨膨脹。

關鍵利率現在為29%，而2023年12月中旬為133%

來源：國家統計局、中央銀行、彭博社

注：平均CPI = 2017年12月 - 2024年12月；2025年1月預測來自BCRA調查

這表明中央銀行寄希望於通貨膨脹持續下降，布宜諾斯艾利斯CEPEC的經濟學家兼主任萊昂納多·安扎隆表示。他補充説，這並非沒有風險，因為如果通貨膨脹未能按預期放緩，可能會對美元施加壓力，從而增加貶值的預期。

降息意味着政府可以繼續保持一個與通貨膨脹大致相符的基準利率，同時繼續削減其負債，這是其在過去一年中採用的策略。該利率還作為國債工具的基準利率。

這是自2023年12月總統哈維爾·米萊上任以來，中央銀行的第九次降息，當時利率為133%。降低利率已成為米萊遏制通貨膨脹策略中最不正統的部分之一。當他開始降息時，阿根廷的利率幾乎比通貨膨脹低13個百分點，隨着時間的推移，這導致了一個更中性的實際利率，根據中央銀行最近的報告。

投資者預計貨幣當局將在1月16日的董事會週會上降息，恰好在中央銀行宣佈減少官方貨幣月貶值率的決定之後。然而，中央銀行保持了利率穩定。爬行釘住的變化是在統計局顯示年通脹率降至118%之後宣佈的。最後一次降息發生在12月5日。

阿根廷仍然保持資本和外匯管制，這使得在謹慎管理比索貶值的同時繼續降息成為可能。米萊承諾今年將解除管制，這可能迫使他提供更具吸引力的利率，以避免可能的貨幣危機。國際貨幣基金組織一直支持阿根廷與其談判的新貸款計劃，長期以來主張利率應遠高於通貨膨脹。