雪佛龍（CVX）在利潤因油價下滑而令人失望後提高股息 - 彭博社
Kevin Crowley
加州聖阿爾多的雪佛龍公司運營的油井抽油機。
攝影師：大衞·保羅·莫里斯/彭博社雪佛龍公司。 儘管在原油價格和燃料製造利潤縮減的情況下，利潤未能達到預期，但仍提高了5%的股息。
調整後的第四季度每股收益為2.06美元，低於彭博社調查中分析師的平均預期5美分。這一失利發生在競爭對手 殼牌公司 也披露了令人失望的年終利潤之後的一天。
儘管結果疲軟，首席執行官邁克·維爾特仍在押注哈薩克斯坦巨型坦吉茲項目的啓動和重新審視的資本支出限制將改善財務狀況，儘管全球供需不確定性依然存在。
雪佛龍超越埃克森
石油巨頭的市盈率在2025年初超過了主要競爭對手
來源：彭博社
注意：未來12個月的收益來自彭博社的估計
“我們正在從強大走向更強大，並且到2026年底將有100億美元的額外自由現金流增長，”維爾特在一次採訪中表示。他説，哈薩克斯坦的新項目和新命名的美洲灣將推動這一增長。
有跡象表明他的計劃正在奏效。雪佛龍的股票今年上漲了近8%，遠超主要競爭對手埃克森的1.9%的漲幅。坦吉茲項目的產量將在今年晚些時候提升至每天100萬桶。
布倫特原油在第四季度的平均價格約為每桶74美元，比去年下降了11%，給 行業的能力施加了壓力，使其在不借債的情況下為股東支付豐厚的分紅。煉油利潤也有所收縮。
在這一季度，雪佛龍產生了44億美元的自由現金流，低於大約75億美元的股息和回購支出。沃斯此前曾表示，他更傾向於在商品價格週期中回購股票，即使這意味着增加債務。
該公司今年將首次降低資本支出，這是自疫情以來的首次。這一舉措表明，雪佛龍努力從二疊紀盆地獲取現金流，同時放緩增長。這與埃克森美孚公司形成對比，後者在追求長期增長時增加支出。
雪佛龍的資本預算
明年將是這家石油巨頭自2021年以來的首次削減
來源：公司文件
由於埃克森發起的仲裁案件，雪佛龍去年的530億美元收購赫斯公司的交易停滯，導致其股票遭受重創。埃克森聲稱對赫斯在圭亞那斯塔布羅克區塊30%的股份擁有優先購買權。該案件預計將在5月審理，並將在9月作出裁決。
赫斯對雪佛龍的戰略至關重要，因為它提供了到2030年代的長期增長。沃斯在採訪中表示，與埃克森達成談判解決的機會微乎其微。
“早期有過討論，試圖找到解決方案，但那一天似乎已經過去，所以我們正朝着仲裁的方向前進，”他説。
這是“行業中最具吸引力、壽命最長的增長資產，”Wirth 在2023年10月宣佈與Hess達成交易時説。完成這筆交易對Chevron來説變得更加重要，因為該公司未能在納米比亞的一口備受期待的井中找到石油或天然氣。
儘管如此，Wirth在採訪中表示，Chevron計劃繼續在納米比亞進行勘探。“在一個新的盆地的大塊區域中，你並不總是能在第一口井中找到重大發現，”他説。
“你真正尋求的是獲取信息以便學習，”他補充道。“這是一個已經建立了相當完善的石油系統的區域。”