克諾特稱讚歐洲央行在控制物價方面取得進展，且未對就業造成影響 - 彭博社

克拉斯·諾特

攝影師：斯特凡·維爾穆特/彭博社根據管理委員會成員克拉斯·諾特的説法，歐洲中央銀行成功地將通貨膨脹從創紀錄的高位降低，而沒有對歐元經濟及其人民造成嚴重損害。

諾特在週五阿姆斯特丹的一次演講中表示：“當前的去通脹過程相對無痛進行——沒有重大經濟衰退或任何有意義的失業率上升。”他沒有詳細説明這對未來利率的路徑意味着什麼。

歐洲央行本週將借貸成本降低，這是自6月以來的第五次，將存款利率降至2.75%。官員們普遍預計，在對通貨膨脹的信心下，經濟將繼續解除束縛，通貨膨脹在2022年達到了創紀錄的10.6%，預計將在今年某個時候達到他們的2%目標。

根據彭博社在週一報告前的調查中位數估計，1月份，20國集團的價格壓力可能仍然保持在2.4%的高位。西班牙、比利時和愛爾蘭的通貨膨脹加速，而葡萄牙則有所緩解。

在他的演講中，諾特還回顧了他在荷蘭中央銀行擔任首席職務的14年，這段任期將在6月結束。他認為，在那段時間內，政策制定者使用的所有工具——從資產購買到前瞻性指引——在歐洲央行的工具箱中都有其位置，儘管並不總是完美。

諾特説：“我認為我們不能放棄任何工具，即使它們都有各自的缺點。”

量化寬鬆可以幫助抵禦通貨緊縮，但在微調通貨膨脹方面效果較差，並且伴隨副作用，他辯稱。要點是“在需要時強有力地使用量化寬鬆以避免通貨緊縮風險，但要避免過於持續地使用，因為我認為收益與成本的平衡會隨着時間而變化。”

Knot還表示，可能會有一個時刻，預先承諾特定利率路徑可能再次變得有意義。目前，歐洲央行在這樣的政策減緩其對通貨膨脹衝擊反應後，避免提供任何指導。

“在許多情況下，基於當前信息澄清中央銀行的意圖仍然具有附加價值，”Knot説。“然而，展望未來，在解釋我們的反應機制時，我們應該強調，變化的環境可能導致政策反應的變化。”