莫迪偏向中產階級而非失業者，印度經濟增長放緩 - 彭博社

納倫德拉·莫迪

攝影師：普拉卡什·辛格/彭博社印度總理納倫德拉·莫迪在他的預算中為印度的中產階級提供了顯著的 減税，以緩解經濟面臨的全球逆風，但對去年投票反對他的數百萬失業者幾乎沒有提供直接支持。

印度財政部長週六公佈了115億美元的 減税，將使1000萬更多的印度人免於繳納所得税。其他措施包括對農民的新補貼和關税減免。

但在尼爾馬拉·西塔拉曼的國會演講中，顯著缺少的是任何提及專門項目以促進就業或為數百萬 失業者提供經濟支持。這與去年七月的預算形成對比，當時莫迪政府表示將在幾年內投入約2萬億盧比（230億美元）來創造新工作，因為選民在選舉中給他的政黨帶來了挫折。

減税在週六得到了莫迪在國會支持者的熱烈歡迎。許多經濟學家表示，預算應該在經濟 放緩 — 可能是永久性的 — 的時候提升消費者信心，而去年經濟增長超過8%。

然而，其他人則認為減税並不可持續，只會對增長產生微弱的推動。絕大多數印度工人都在非正式經濟中工作，根本不繳納任何税款。官方數據顯示，只有大約5%的印度14億人口提交了2024財年的税務申報。

“如果你有工資，你可能繳納的税會更少，但重要的問題是，如果我們沒有工資，會發生什麼？”反對派印度國民大會黨的立法者沙希·塔魯爾在西塔拉曼的預算演講後告訴記者。“收入將從哪裏來？為了讓你受益於所得税減免，你實際上需要工作。”

印度預算關鍵數字

以萬億盧比計

來源：財政部

注：BE是預算估算，RE是修訂估算，GDP是國內生產總值。印度的財政年度從4月到3月，市場借款不包括證券回購

雖然在預算演講中沒有提到失業問題，但西塔拉曼表示，政府將通過改善信貸獲取和提供其他激勵措施來促進小型和中型企業的發展，從而使它們能夠擴展並創造就業機會。

“這在吸納每年加入勞動力市場的700-800萬人方面能帶來多少回報還有待觀察，並且取決於執行情況，”HDFC銀行的經濟學家薩克希·古普塔和馬揚克·庫馬爾·賈在一份報告中寫道。

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減税表明莫迪政府重新關注提升印度新興消費階層的命運，此前幾年一直沉迷於大型項目，如基礎設施以刺激經濟。消費股在預算公告後上漲，而與基礎設施相關的公司的股票下跌。

這些措施承認莫迪政府經濟面臨困境——這是世界第五大經濟體，近年來被譽為任何主要國家中增長最快的經濟體——正處於艱難時期。經濟增長已降至疫情以來的最低水平，工資下降，企業盈利受到打擊，消費者信心下滑。

在本財政年度為6.4%，預計明年為6.3%-6.8%的增長未能達到莫迪設定的穩定8%以上的目標，包括到2047年將印度推向發達國家的地位。

“有很多外部和內部的逆風，這將減緩增長，”野村控股公司的經濟學家索納爾·瓦爾瑪説。沒有減税，“也許消費會更疲弱，”她説。

特朗普威脅

預算措施還有另一個目的：保護日益脆弱的經濟免受以美國關税和中國長期經濟放緩等威脅所標誌的新經濟秩序的衝擊。

特朗普總統承諾對印度商品徵收關税，這威脅到了印度與美國之間關鍵的360億美元貿易順差。西塔拉曼承諾降低印度關税，涵蓋從關鍵礦物到摩托車的商品——在印度將接受18000名無證移民的消息之後，似乎是為了抵禦特朗普的威脅而採取的協調努力的一部分。

“這些措施標誌着對貿易表達更大開放的轉變，其中一些確實與來自美國的潛在關税威脅有關，”澳大利亞和新西蘭銀行集團的經濟學家迪拉傑·尼姆説。

然而，僅靠減税並不能直接解決諸如私營部門投資水平低和高失業率等根深蒂固的問題。

“這是一種有限的工具，”全球數據公司TSLombard的首席印度經濟學家舒米塔·德維斯瓦爾説。“你可以説這是一個必要的措施，因為中產階級一直在受苦，消費在下降。但你在確保財政可持續性方面做了什麼？”