法國總理巴伊魯在預算對決中面臨動盪：關注事項 - 彭博社

Samy Adghirni

2025-02-03

弗朗索瓦·巴伊魯來源：彭博社法國總理弗朗索瓦·巴伊魯週一面臨一次生死攸關的考驗，他計劃在沒有議會投票的情況下批准一項新預算，這一風險過程可能導致法國在不到一年的時間內倒台第三屆政府。

巴伊魯在週末表示，他將利用一項憲法條款——第49.3條——允許他跳過國民議會的投票並強制通過立法。使用這一機制使得議員們可以提出不信任投票，極左派立法者已經表示他們將提出這樣的動議。

不信任投票可能在週三進行，如果下議院的多數支持，那麼總統埃馬紐埃爾·馬克龍可能再次被迫尋找新的總理。

“像我們這樣的國家不能沒有預算，”巴伊魯在週日發表在《論壇週刊》上的採訪中説道。“如果一切順利，10天內，法國將擁有對國家生活至關重要的預算。”

以下是需要關注的事項：

在去年夏天的快閃選舉後，法國經歷了數月的政治不確定性，導致國民議會分裂為三個不可調和的派別，馬克龍的中間派沒有明確的多數路徑。當時的總理加布裏埃爾·阿塔爾在此後辭職。

歐盟前脱歐談判代表米歇爾·巴爾尼耶於9月接替阿塔爾，但不得不應對同樣分裂的政治局面。他的政府在12月因不信任投票而倒台，此前他試圖通過第49.3條推動預算。他是現代法國曆史上任期最短的總理。

為了避免與巴尼耶相同的命運，巴伊魯和他的少數政府必須説服更多的立法者不支持不信任動議。

去年的快閃選舉將國民議會分成三個大致相等的派系：一個包括社會黨、綠黨、共產黨和極左派“不屈法國”的左翼聯盟；馬克龍的中間派及其盟友；以及瑪麗娜·勒龐的極右翼國民聯盟，該黨成為下議院最大的單一政黨。

由於中間派變得如此微小，左翼聯盟和極右翼之間有足夠的票數通過不信任動議，這就是巴尼耶失去工作的原因。

巴伊魯正走在鋼絲上，如果社會黨和國民聯盟都轉而反對他，那麼他的政府很可能會垮台。

國民議會中的政治團體

來源：法國國民議會

注意：截至9月30日的團體情況。

法國目前沒有完整的年度預算，依賴緊急立法以避免國家停擺。之前的2025財政計劃在巴尼耶政府崩潰時被拒絕，當時他試圖通過議會推動600億歐元（618億美元）的增税和削減開支，以將赤字從2024年的約6.1%降至5%的經濟產出。

2025年預算提案的最終形狀在週五達成一致，當時一個議會會議委員會就該法案達成協議。巴伊魯的政府目標是基於500億歐元的節省進行略小的調整，以在2025年實現5.4%的赤字。

投資者將在幾個月拋售法國資產後，密切評估貝魯的選擇，原因是對不斷擴大的赤字和政治不穩定的擔憂。

債券買家最近對預算措施持積極態度，並認為他們現在得到了適當的風險補償，彭博社上週報道。

但法國資產在政治動盪中經歷了波動。根據彭博指數，2024年法國政府債務損失了0.5%，使法國成為該地區唯一一個其主權債務回報為負的國家。股票表現也不佳，CAC 40的回報率不到1%，而Stoxx歐洲600指數接近10%。

在會議委員會預算協議的消息傳出後，法國債務在週五反彈，10年期收益率下降了七個基點，降至3.20%。

這使得與德國的風險溢價收窄了兩個基點，降至73個基點。自1月13日的近期高點86個基點以來，利差一直在縮小。

### 權力政治

貝魯需要社會主義者的支持才能生存，但取悦中左派可能會以失去一小部分拒絕增税或暫停實施馬克龍養老金改革的中右派立法者的支持為代價。

貝魯還必須考慮來自右翼政治家的要求——包括勒龐和他自己的內政部長布魯諾·雷塔約——要求採取更嚴格的移民限制措施。

在週五的會議委員會上，社會主義立法者投票反對最新版本的預算，但聲稱他們贏得了一系列讓步，包括保留對健康、教育和養老金的支出。如果貝魯失去社會主義者的默許支持，他可能還需要爭取勒龐在不信任投票中的棄權，這是他的前任巴尼爾嘗試但未能實現的事情。

如果貝魯在本週晚些時候的信任投票中倖存下來，他預計將在二月份使用第49.3條款通過2025年預算社會保障章節的法案時再次面臨這一序列。

如果政府垮台，馬克龍將不得不選擇一位新的總理。一旦被任命，該人將必須提出一個內閣，由總統任命。新政府將要麼恢復當前預算的談判，要麼協商一項新的法案。

在法國能夠通過今年的完整預算之前，它將依賴於緊急臨時立法以避免停擺。