Kolanovic重返，預測標準普爾500指數將回調 - 彭博社

自從 新聞 關於 馬爾科·科拉諾維奇 從 摩根大通公司 的突然離職在去年夏天引發了 華爾街的震動。

美聯儲四年來首次降息。唐納德·特朗普贏得了美國總統職位。 S&P 500 指數 又上漲了9%。而他的前同事們 放棄了 他們的看跌觀點。

但對於這位名人策略師來説，他在去年離開行業時是 最後的悲觀者之一，情況並沒有太大變化。他表示，美國股票面臨許多風險，從高度集中到地緣政治動盪，因此仍然有可能出現大幅下跌。S&P 500 指數目前交易在6000以上，並在兩週前創下新高，但科拉諾維奇認為它可能會下跌1000點或更多。

“我確實認為我們今年會回落到5000多點，”科拉諾維奇在彭博社的 Odd Lots 播客中説道。新政治氣候可能帶來的動盪可能會使該指數降到“更低的4000點——我認為這有一定的概率。”

雖然科拉諾維奇沒有改變他的觀點，但這個陰鬱的預測在 大型科技股 在過去六週基本持平的情況下顯得恰到好處， 關於美國在人工智能領域的主導地位的質疑 以及對持續高通脹可能迫使美聯儲官員將利率維持在高位的擔憂。此外，新白宮的政策 威脅到 經濟和地緣政治格局。

前方動盪

上週，關於 中國初創公司DeepSeek 的廉價AI模型的擔憂引發了美國股市1萬億美元的暴跌， Nvidia公司 在單個交易日內損失了5930億美元的市值，成為 美國股市歷史上最大的跌幅。股指隨後已收復大部分損失，但科拉諾維奇懷疑前方還有更多動盪。

“這或許還沒有結束，”科拉諾維奇説。“我們還有一些重要的財報要發佈，所以還要看看會發生什麼，也許再過一週的財報，看看是否會有任何後續。”

在他離開摩根大通之前，科拉諾維奇是華爾街為數不多的股票市場懷疑者之一，儘管自2022年10月以來經歷了一場猛烈的反彈。他持續警告潛在的風險，從經濟放緩到地緣政治緊張局勢，再到推動市場上漲的高飛股票的動能減弱。

這些逆風依然存在。科拉諾維奇警告，從技術角度來看，歷史上高濃度使股票容易遭遇急劇反轉。他表示，10大公司與其他股票市場之間前所未有的不平衡無法持續，週期性下滑以“清理和正常化”飆升的估值是很可能的。

閲讀更多：
* 摩根大通的科拉諾維奇因一系列糟糕的股票預測而離職 * 科拉諾維奇的離職在華爾街引發了1999年的回聲 * 科拉諾維奇在離開摩根大通後重返社交媒體 * 標準普爾500指數2024年的反彈讓預測者感到震驚，他們原本預計它會消退

“在2000年，他們的水平如此之高，我們知道結果如何，”科拉諾維奇説。

當然，確定這些風險何時開始顯現是棘手的部分，他補充道，並承認自己在反彈中處於錯誤的一方。“很多人都受到了損失，包括我自己，”他説。“我們去年更為悲觀，基本上市場有着巨大的動能，所以時機將是一個挑戰。”

感受痛苦

交易者們已經 glimpses 到這樣的事件可能引發的痛苦，從上週 DeepSeek 引發的下滑，到八月份短期日元套利交易的解除，這引發了一場全球拋售。短期日元套利交易在八月份引發了一場全球拋售。

Kolanovic 曾在 Bear Stearns 工作，2008 年該公司被摩根大通收購時加入摩根大通。這位策略師在 1990 年代從克羅地亞來到美國，進入紐約大學學習，並於 2003 年獲得理論物理學博士學位，這為他的量化能力奠定了基礎。

“有很多編碼，有很多建模，有很多嘗試理解為什麼一件事導致另一件事，”他説。“我實際上從未在金融中使用過任何物理公式，但思維方式是相似的。”

Kolanovic 以對 2015 年股市下跌、2018 年“波動末日”暴漲和後疫情復甦反彈的預言性預測而贏得了市場預言家的聲譽。他因其預見性的預測而被稱為“甘道夫”，但在他離開摩根大通的兩年期間，他的預見能力似乎拋棄了他。在 2022 年大部分時間裏，他堅定看漲，而標準普爾 500 指數下跌了 19%，華爾街的策略師們降低了對股票的預期，並在 2023 年和 2024 年的雙位數反彈中保持看跌。

這位戰略家尚未宣佈他下一個事業的計劃。但他在投資者中仍然擁有大量追隨者。在離開摩根大通後，他加入了 社交媒體平台，包括埃隆·馬斯克的X。但當在 Odd Lots 上被問及他是否有計劃加入TikTok並進行市場預測時，他回答“絕不”。