印度影子銀行家專注小型企業躋身億萬富豪行列——彭博社

桑傑·丹吉來源：桑傑·丹吉即便在日益富裕的孟買金融圈——這裏通過首次公開募股快速造就了眾多億萬富翁——桑傑·丹吉的迅速崛起也顯得格外突出。

由丹吉控制的影子銀行Authum投資與基礎設施有限公司的股價在過去三年飆升了900%。這家專注於中小型企業投資的公司市值已達約2880億盧比（33億美元），超過了總部位於倫敦的全球最大上市對沖基金曼氏集團，儘管其資產規模僅為後者零頭。

此外，這位54歲的富豪在2022至2023年間從亞洲首富穆克什·安巴尼之弟阿尼爾·安巴尼手中收購兩家影子銀行——信實商業金融與信實住房金融——的舉動，更令其聲名鵲起。

丹吉的逆襲與14年前形成鮮明對比：當時印度證券交易委員會指控其與多家印度公司合謀抬高股價，禁止他參與證券市場交易15個月。該監管機構最終撤銷案件，稱未發現指控證據。

丹吉妻子阿爾帕納·丹吉是Authum主要股東，夫婦合計持股近72%。據彭博億萬富豪指數顯示，其淨資產達23億美元。但彭博彙編數據顯示，Authum股價較1月峯值下跌12%，且流通股佔比不足10%。

公司治理諮詢機構InGovern Research Services創始人兼董事總經理Shriram Subramanian在談及Authum股票流通量低時表示：“當流通股極少的公司進行交易時，成交價格可能無法反映真實的價格發現。此外，部分非發起人持股往往來自友好投資者或家族成員。”

Dangi指出，Authum擁有的1490億盧比資產及從不良債務項目中回收的金額意味着，相較於同業，該公司估值處於低位。

不良債務

Dangi承認，當前印度股市環境不如前幾年樂觀。企業盈利疲軟、消費需求減弱、地緣政治緊張以及美國總統特朗普潛在的關税政策，預計將對印度等新興經濟體造成衝擊——該國股市正經歷近十年來最差年度開局。

“股市的輕鬆賺錢時代已經結束，“Dangi在接受彭博新聞社採訪時表示，“未來很長一段時間都不會再現那種回報率。”

Dangi一直在縮減股票投資組合——過去36個月拋售了價值近600億盧比的股票——並轉向不良債務投資。

這一轉型始於從Anil Ambani處收購影子銀行資產。

信實Anil Dhirubhai Ambani集團未就置評請求作出回應。

訪談中，Dangi不時將他的不良債務投資比作國家建設，稱像他這樣的投資者有助於推動經濟發展。坐在孟買南部Nariman Point新辦公室七層的大辦公桌前——這裏也是波士頓諮詢集團和Mukesh Ambani的信實集團辦公所在地——Dangi表示他的優勢在於能像銀行一樣快速決策，而無需經過多層委員會磋商。

“如果交易條件合適，我會立即敲定，”丹吉表示，“而金融機構需要經過層層委員會審批。”

桑傑·丹吉的重倉股佈局

數據來源：彭博社

注：市值截至2025年2月3日

紐約哥倫比亞大學商學院會計學教授希瓦拉姆·拉傑戈帕爾指出，由於印度市場的複雜性，像丹吉這樣的本土投資者比外國公司更具優勢。

“我看到這些來自歐美的大型私募股權公司空降而來，通常下榻在頂級酒店。他們根本不瞭解項目實質、企業狀況、本土文化、存在問題以及各種限制條件，”拉傑戈帕爾説，“你需要的是久經沙場、深諳政府溝通之道、能妥善處理地方關切的操盤手。”

影子銀行佈局

丹吉透露，通過收購兩家影子銀行，奧瑟姆直接獲得了信實集團的信貸基礎設施、員工團隊和IT系統——若自行搭建這些資源將耗費大量時間與資金。目前奧瑟姆450名員工中，有400人專職從事貸款清收工作。

過去一年間，奧瑟姆專注於收購困境企業。四月其收購了地磚製造商尼特科公司的債權，隨後將部分債權轉為股權。丹吉表示通過處置部分房地產資產降低了企業負債。

九月，他聯合另一位投資者收購了普拉塔普零食公司（黃鑽石薯片及休閒食品生產商）的多數股權。在十二月獲得印度反壟斷監管機構批准後，雙方擬通過公開要約再收購26%股份。

“我願意投資於那些領先於時代的公司，”丹吉説道，並舉出了對航空公司SpiceJet有限公司和房地產開發商DB Realty的投資為例。

十月，Authum簽署了一份具有約束力的協議，以收購印度中小企業資產管理公司的多數股權——他認為這一舉措是其不良債務戰略的關鍵。丹吉表示，銀行處理違約客户時，與獲得印度儲備銀行許可的實體合作會讓銀行感到更加放心。

“我並不聲稱自己是能解決所有問題的醫生，”他説，“但我可以補充金融體系的不足。”