對沖基金尋求豁免歐盟《企業可持續發展報告指令》下的ESG披露要求——彭博社

對沖基金正利用歐洲ESG規則日益高漲的反對聲浪，將其視為尋求豁免部分環境、社會和治理報告要求的契機。

爭議焦點在於，根據歐盟《企業可持續發展報告指令》，另類投資管理公司是否應披露其代表客户所投資資產的ESG數據。這項旨在適用於所有行業的CSRD指令，目前因德國和法國試圖限制其適用範圍而引發激烈辯論。歐盟金融服務專員瑪麗亞·路易斯·阿爾伯克基表示，鑑於批評意見，該指令存在調整空間。

彭博綠色官員稱特朗普無法阻止加州清潔能源推進計劃英國放寬核電站規則以促進經濟增長美國稱關鍵氣候變化數據因維護暫時下線特朗普考慮取消4000億美元綠色銀行貸款在此背景下，另類投資管理協會（其董事會包括橋水基金和千禧管理）現主張其會員應豁免報告客户資產。

“這給企業帶來了巨大負擔，而這些企業實際上並不具備製造類公司那樣的環境或社會足跡，"AIMA全球市場主管亞當·雅各布斯-迪恩表示。該協會會員管理着約4萬億美元的合併資產。

“而且其中一些甚至不會有歐洲投資者或客户，”他説。“那麼這些報告是為誰準備的？”

對沖基金行業的抵制是商界領袖及立法者一系列抱怨中的最新一例，他們認為歐洲的ESG（環境、社會與治理）規則制定已經走得太遠。他們指出歐盟經濟停滯不前，並警告稱隨着唐納德·特朗普在大西洋彼岸強行推進放鬆監管計劃，歐洲的競爭力將進一步下滑。

雅各布斯-迪恩表示，在歐盟運營的對沖基金和私募股權經理已經提供了必要數據，因為他們遵守了歐盟針對金融業的ESG規則手冊——《可持續金融披露條例》。

此類抵制ESG監管的努力過去曾取得成功。在銀行、資產管理公司和保險公司的強力遊説後，歐盟去年同意將這些行業完全排除在《企業可持續發展盡職調查指令》的適用範圍之外，該指令規定若企業在供應鏈中發現ESG違規行為將面臨訴訟風險。

雅各布斯-迪恩稱，現在應對《企業可持續發展報告指令》採取類似讓步。他表示，這將是一個“快速見效”的方案。

歐盟計劃於本月末提議修訂《企業可持續發展報告指令》及其他幾項立法，作為其所謂的綜合法案程序的一部分。官員們承認歐盟的ESG框架需要調整，但他們告誡不要期待全面放鬆監管。

企業可持續發展報告指令(CSRD)詳情：

CSRD要求企業自2024年度報告起披露ESG數據。

明晟公司指出，非金融企業平均將披露不足500個關鍵議題數據點，涉及氣候與勞工條件等領域。

歐盟委員會綜合法案擬簡化CSRD、《分類條例》及《企業可持續發展盡職調查指令》。

在對沖基金行業之外，更廣泛的資管機構抱怨CSRD未明確報告價值鏈是否應包含客户資產。該問題本應在指引中澄清，但因歐盟官員優先調整中小企相關ESG規則而進展遲緩。

法國巴黎銀行資產管理公共事務主管勞倫斯·卡隆-哈比卜表示：“由於缺乏明確性，審計機構對適用範圍存在不同解讀。”

盧森堡基金業協會、荷蘭基金與資產管理協會及歐洲基金與資產管理協會(成員包括東方匯理、貝萊德和摩根大通投資部門)已向歐盟委員會提交澄清請求。

管理34萬億美元資產的EFAMA監管政策副總監安德烈亞斯·斯特普尼茨卡表示：“我們希望即將出台的綜合簡化方案能確認當前CSRD客户報告在問題解決前暫不適用。”

歐盟委員會的一位發言人表示正在調查此事。

富達國際首席可持續發展官陳振輝表示，該公司準備兩種方式都進行報告，“具體取決於法規的最終要求”。但與《可持續金融披露條例》報告相比，納入客户資產可能會帶來"潛在混淆信息"的風險。

與此同時，為資產管理公司提供諮詢的律師們正敦促客户謹慎行事。年利達律師事務所金融監管合夥人拉扎·納伊姆表示，在缺乏明確指引的情況下，“審慎的觀點是假設投資都在適用範圍內”。

丹·格蘭達奇，安本集團首席可持續發展官表示，目前的目標是"確保我們及時完成披露，並遠早於截止日期”。

然而，對於對沖基金，另類投資管理協會表示，與其討論價值鏈的哪些環節應納入範圍，不如首先考慮是否應該要求它們報告此類數據。