蘋果在華重心使其陷入地緣政治鬥爭中心——彭博社
Mark Gurman
春節期間上海南京東路購物區的一家蘋果商店。攝影師：沈起來/彭博社蘋果公司將中國視為其最大的製造中心，美國作為其最大市場，如今卻深陷一場不斷升級的地緣政治博弈，這場博弈可能涉及關税和監管調查。
特朗普政府對華商品新徵的關税將在蘋果本已面臨挑戰的時期進一步擠壓其利潤空間——當前iPhone銷量疲軟，銷售低迷，且在人工智能領域處於追趕狀態。而在中國，反壟斷機構正在考慮對App Store政策展開調查，不過這一程序早在特朗普上任前數月就已啓動。
與此同時，蘋果智能手機的頭號勁敵卻擁有一個即時優勢。與蘋果不同，三星電子大部分設備在中國境外生產——如越南和印度等地。這意味着三星不必面臨漲價或降低利潤的兩難選擇，儘管更廣泛的貿易戰可能會波及遠超中美兩國的範圍。
在上屆特朗普政府時期，蘋果曾以"三星將獲益"為由成功爭取到iPhone關税豁免。但尚不清楚這一策略能否再次奏效。另一個潛在逆風：特朗普總統已提出對芯片徵收關税的構想，包括台灣地區生產的芯片——蘋果產品所需的處理器主要來自該地區。
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除了硬件成本上升外，蘋果還面臨在中國市場失守的風險——其銷量近幾個季度已持續下滑。
“硬件部分並非最令人擔憂的，真正棘手的是反美言論升温引發的對蘋果的抵制，“彭博行業研究科技分析師阿努拉格·拉納表示，“更嚴峻的是應用商店面臨的審查，這對該公司最賺錢的業務之一將構成長期影響。”
目前華爾街尚未預測關税會對利潤產生重大沖擊。Evercore ISI分析師阿米特·達亞納尼預估每股收益可能減少3%至4%。但這讓蘋果3000億美元的硬件業務再添隱憂，也加劇了其在美國等國家擴大生產的緊迫性。
截至週三收盤，蘋果股價年內累計下跌7.2%。
蘋果首席執行官蒂姆·庫克出席華盛頓第60屆總統就職典禮。攝影師：肖恩·休/EPA/彭博社總部位於加州庫比蒂諾的蘋果公司代表拒絕置評。
蘋果在中國構建了龐大的產業鏈，估計僱傭了超百萬員工，長期以來與北京保持着穩定關係。但隨着中美緊張局勢升級，騰訊控股、華為技術等本土企業不斷蠶食其業務，這種平衡近年來已出現動搖。
全面轉移生產線將耗時數年並伴隨固有弊端。
首先，突然撤離中國可能激怒當地政府——目前中方對蘋果採取寬鬆政策，卻限制其他外企。北京已開始對包括蘋果在內的企業施壓，要求放緩向印度等地的轉移計劃。此外，蘋果在中國大陸和台灣的合作伙伴已達到新設廠地區難以複製的品控水平，這正是其最複雜產品仍主要在當地生產的原因。
不過蘋果已逐步將部分設備生產轉移至馬來西亞、印度、越南、泰國和巴西。其核心代工夥伴台積電正加速亞利桑那州工廠量產，為蘋果提供美國本土製造的處理器。
芯片轉移目前規模有限：絕大多數iPhone仍在中國生產，蘋果芯片幾乎全部產自台灣。據知情人士透露，芯片領域已現細微進展——台積電開始量產部分iPad A16和Apple Watch S9處理器。Culpium此前曾報道相關芯片生產情況。
然而，這些並非蘋果最新的處理器，數量微乎其微且採用舊世代生產工藝。其高端設備如iPhone、高端iPad和Mac的零部件可能在未來數年內仍無法轉移出台灣。
特朗普對加拿大和墨西哥商品加徵關税的陰影——目前暫未實施——對蘋果的威脅相對較小。
該公司並不嚴重依賴墨西哥的生產，儘管確實有三家供應商——莫仕有限公司（Molex LLC）、國巨股份有限公司（Yageo Corp.）和思佳訊解決方案公司（Skyworks Solutions Inc.）——在該國生產部分零部件。根據蘋果主要供應商名單，其在加拿大沒有任何重要零部件製造商。
蘋果也可能選擇通過提高設備價格來抵消關税——該公司曾在國際匯率劇烈波動時採取過這一策略。但在美國市場實施此類舉措將更為困難，因為當前競爭環境是多年來最嚴峻的，許多iPhone售價已超過1000美元。
蘋果不太可能進行大幅度的本地價格調整。相反，公司可能會對服務或周邊產品實施更不易察覺的調價以彌補損失。
懸而未決的問題是首席執行官蒂姆·庫克能否通過談判規避關税。他在特朗普11月勝選後曾與總統在海湖莊園會晤，並出席了華盛頓的就職典禮。在特朗普上一任期內，庫克與總統建立了良好關係，具備政策談判的籌碼。
還有一種可能是特朗普與中國國家主席習近平達成休戰協議。Evercore ISI的達里亞納尼表示：“歷史告訴我們，特朗普和習近平很可能會達成暫停關税的協議。”
但特朗普曾表示，他“不急於”與中國對話。
蘋果公司的iPhone仍佔其收入的大部分，儘管近期需求不穩定。假日季期間銷售額意外下降了約1%。在中國，由於iPhone銷量下滑，整體收入下降了11%。
該公司大力宣傳的Apple Intelligence平台在全球大部分地區（包括中國）尚未推出。而且該技術落後於競爭對手。人工智能是三星已經佔據優勢的領域：這家以谷歌Gemini為基礎的公司剛剛推出了超越蘋果的新AI功能。
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從積極的一面來看：蘋果服務業務的增長使其對關税更具韌性。該部門包括數字產品和在線訂閲，每年產生1000億美元的收入，且不受特朗普新關税的影響。手機分期付款和促銷計劃現在更為普遍，可能會鼓勵升級並緩衝價格上漲的影響。
至少在本季度，蘋果預計其業務不會受到實質性影響。上週公佈財報時，蘋果並未將關税作為不利因素提及，並表示本季度的利潤率將保持正常水平。
在一次電話會議上，庫克被問及關税問題，但他迴避了直接回答。“我們正在關注局勢，除此之外沒有更多補充，”他對分析師們表示。