薩默斯認為自2021年失誤以來最大的通脹爆發風險——彭博社

Chris Anstey

2025-02-12

拉里·薩默斯

攝影師：斯特凡·維爾穆特/彭博社四年前，前財政部長勞倫斯·薩默斯曾猛烈抨擊美國財政和貨幣政策制定者實施過度刺激措施，可能導致一代人以來最嚴重的通脹爆發。如今他再次發出警告，稱價格壓力有可能再次抬頭。

“這可能是自2021年政策失誤引發我們經歷的重大通脹以來，通脹升級最敏感的時刻，”薩默斯在彭博電視台的《華爾街週刊》節目中與大衞·韋斯汀交談時表示。

薩默斯指出，就業市場緊張的跡象，包括上週公佈的1月份就業數據中工資的大幅增長，已經為消費者價格的潛在上漲提供了背景，甚至在新政府採取任何措施之前。自該數據公佈以來，總統唐納德·特朗普提高了對中國進口商品的關税，並威脅要進一步提高一系列其他關税。

“這是一個時刻——甚至在你考慮到白宮即將出台的政策之前——我們必須對通脹非常小心，”哈佛大學教授、彭博電視台付費撰稿人薩默斯説。他敦促美聯儲對價格壓力保持警惕，並認為在當前週期內可能不會進一步降息。

美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾週二在參議院聽證會上重申了上月的表態，即在2024年末將基準利率下調1個百分點後，央行無需急於進一步降息。

“雖然概率不高，但目前確實存在美聯儲下一步加息而非降息的可能性，“薩默斯表示，“當前任何成本衝擊、損害通脹可信度的言論或財政失當舉措都可能引發特別危險的局面。”

2021年初，薩默斯曾因警告拜登總統1.9萬億美元財政刺激計劃可能加劇通脹而令民主黨同僚不安。他還批評美聯儲對價格風險重視不足。鮑威爾在2022年3月承認"事後看來我們本應更早加息"。相比之下，拜登團隊始終為其政策辯護，前財長珍妮特·耶倫認為更大的錯誤應是刺激不足導致勞動力市場多年萎靡。

如今眾多經濟學家警告，特朗普驅逐無證移民和收緊邊境的政策可能加劇勞動力市場壓力。關税上調即便不會導致持續通脹，至少也會造成價格水平一次性跳漲。

1月份的就業報告顯示，非農就業人數增加了14.3萬，低於經濟學家的預測中值。但薩默斯指出，前兩個月的修正數據增加了10萬個工作崗位，且舊金山聯儲的天氣調整估計值表明上個月的增長超過了20萬。

“這一增速超過了經濟常態下的吸收能力，尤其是考慮到當前的移民情況，”這位前財政部長表示。“因此，工資增長大幅上升並不令人驚訝。”當月平均時薪環比12月上漲0.5%，超出所有預期。

他還指出密歇根大學調查中通脹預期上升的跡象。週一，紐約聯儲的另一項調查也顯示價格預期有所上升。