美國1月CPI：核心通脹率預計將回升至0.3%的漲幅 - 彭博社

根據經濟學家的預測，上個月通脹可能依然頑固，這支持了美聯儲在降低借貸成本方面保持耐心的態度。

美國勞工統計局將於週三發佈的報告顯示，剔除食品和能源價格的核心消費者價格指數(CPI)預計1月環比上漲0.3%。根據彭博調查的中值預測，核心CPI同比可能上升3.1%。

美國1月核心通脹料將保持堅挺步伐

經濟學家預測該指標在過去六個月中有五個月錄得0.3%的漲幅

數據來源：美國勞工統計局、彭博經濟學家調查

1月將是過去六個月中第五個月核心CPI上漲0.3%，與通脹降温進程停滯的情況一致。美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾週二重申，央行無需急於調整利率。

“通脹頑固高於目標水平且風險偏上行，經濟活動強勁，勞動力市場似乎已在充分就業水平附近企穩，“美國銀行經濟學家Stephen Juneau和Jeseo Park在報告中寫道。若月度核心CPI上漲0.3%，“美聯儲按兵不動的理由將進一步增強”。

受能源和食品（尤其是雞蛋）價格上漲推動，整體CPI預計也將環比上升0.3%。以下是報告其他值得關注的要點：

一月漲價潮

許多企業及服務提供商傾向於在年初提高價格和費用，近年來這種現象更為明顯——消費者似乎願意承擔這些額外成本。因此在疫情復甦後的時期，第一季度的通脹速度往往比全年其他時候更快。

不過富國銀行經濟學家莎拉·豪斯和奧布里·韋斯納指出：“過去一年相對平穩的價格環境應能降低企業大幅提價的必要性。”

他們在上週報告中寫道：“我們預計殘餘季節性因素仍會推高一月核心通脹讀數，但影響程度將較去年有所減弱。”

週三的報告將包含對過去五年所有月份季節性調整因子的年度更新，這通常會導致數據修正。同時還將採用新的消費籃子權重，以更準確反映美國人的消費習慣。

有分析師指出，這些調整可能導致今年通脹數據意外偏低——主要是因為部分年初常規漲價將被歸因於季節性變化。

山火影響

預測機構認為，上月肆虐洛杉磯的致命山火將影響部分商品價格及租金水平。

摩根士丹利經濟學家在2月6日的報告中指出：“山火會損毀車輛，災後新舊汽車需求上升將推高價格。”

與此同時，彭博經濟研究的斯圖爾特·保羅估計，1月7日火災開始到月底期間，距離火災最近的10個社區的一居室公寓租金平均上漲了1.9%。

保羅在週二寫道：“我們認為，野火的影響將在未來幾年內在洛杉磯租賃市場持續顯現，並影響地區通脹指標。“儘管洛杉磯是美國第二大都市區的一部分，“但當地租賃市場的衝擊對全國通脹指標的影響可能微乎其微。”

特朗普效應

展望未來，唐納德·特朗普總統快速推進的貿易和經濟政策議程使得預測通脹路徑充滿挑戰。

美國銀行的朱諾和帕克表示：“我們仍然認為，特朗普政府的貿易、財政和移民政策議程將帶來温和的通脹壓力。“雖然這種影響更可能在下半年顯現，但"未來幾周若實施額外關税可能會提前這一時間表。”