美國銀行稱印度消費轉向將衝擊小型股 - 彭博社

據美國銀行一位策略師分析，隨着印度政府縮減支出、轉向通過税收優惠刺激消費，2025年該國中小盤股可能迎來三年來首次下跌。

這個以基建類企業為主的板塊過去兩年表現遠超大盤。隨着莫迪政府將重心從投資驅動型增長轉向提振內需，漲勢已開始消退。

該行印度研究主管阿米什·沙阿週二接受採訪時表示：“政府政策似乎正從早期側重資本支出轉向平衡資本支出與消費。資本支出週期已出現逆轉，增長放緩將波及許多相關行業和個股。”

孟買證券交易所中小盤股指數今年已下跌13%，其中三分之一的成分股為工業和資本貨物類股票。相比之下，由於投資者在波動加劇時轉向大盤股，基準Sensex指數僅回落2%。

沙阿曾在8月警告稱盈利增長疲軟、全球宏觀環境惡化及高估值對印度股市構成威脅。自9月26日創歷史新高以來，Sensex指數已暴跌近11%。

在印度4.1萬億美元的股票市場中，消費類公司正成為今年的熱門主題之一。此前，政府宣佈在預算中提供120億美元的税收減免，而資本支出——過去十年總理納倫德拉·莫迪經濟戰略的核心領域——僅略有增加。

沙阿表示，這些公司（包括少數國有企業）的股票由於流通量小且受到共同基金的需求推動，交易估值較高，導致"大量資金追逐相同的股票"。