英國土地公司CEO西蒙·卡特無視疫情後重置中的起伏 - 彭博社

Jack Sidders, Anna Edwards

2025-02-14

英國土地集團CEO西蒙·卡特在倫敦。

攝影師：貝蒂·勞拉·薩帕塔/彭博社西蒙·卡特2020年執掌英國土地集團後，不得不應對受英國脱歐、商業街衰敗、新冠疫情及利率衝擊多重打擊的英國房地產市場。

這位前衍生品交易員憑藉快速決策能力實施了一系列改革：拋售購物中心轉向零售園區和城市倉儲，同時擴充倫敦金融城布羅德蓋特園區等辦公資產。但迄今這些舉措對縮小股價與賬面淨值間的折價收效甚微。

如今隨着價格觸底、租金回升，49歲的卡特認為縮小折價的時機已至。他接受彭博採訪時談及英國即將出台的規劃改革前景、如何應對市場波動及返崗趨勢。為簡潔起見，訪談內容經過編輯。

卡特：當然，我們對政府推進的舉措感到振奮。城鎮中心提高建築密度的機會確實存在。另一項令人期待的是對綠帶的審慎選擇性開發。

因此，我們對此深受鼓舞，因為如今的規劃體系猶如糖漿般滯重。它拖慢了發展步伐，延緩了住房交付進度，而由此推出的住房價格也因此更加昂貴。

卡特於2月12日在倫敦接受採訪。攝影師：貝蒂·勞拉·薩帕塔/彭博社### 問：如果要阻礙英國實現大規模建房目標，主要障礙會是什麼？

答：有幾方面因素。圍繞規劃立法的聲明確實積極，但規劃部門同樣需要資源支持。

政府另一項積極表態的領域是基礎設施建設。我們需要電力、交通和許多地區的水務設施，才能推進住房建設。

答：就零售園區而言，規劃限制相當嚴格，預計該領域不太可能大量新增審批。實際上，這正是2021年我們逆勢收購零售園區的原因之一。

我們當時的判斷是：新增供應量有限，但可獲得可觀收益。我們以低於重置成本的價格收購，因此獲得了極佳的經濟效益，這次逆向投資為我們帶來了豐厚回報。

答：我們認為這是極具影響力的舉措，這可能是英國土地區別於其他上市公司和房地產投資信託的關鍵所在。

在資本相對稀缺且成本高昂的環境下，引入這些合作伙伴關係能讓我們拓展資產負債表，實現更大的商業運作。

答：關鍵在於提升業績表現。後疫情時代，作為主營辦公和零售業務的企業，我們確實面臨挑戰。但展望未來，我們相信基本盤足以支撐良好業績。

只要我們的業績回報能達到資本成本水平，估值折價就會收窄。這需要市場信心與企業基本面的雙重改善。

答：主要有兩個維度：一是員工到崗頻率，二是他們對辦公場所的訴求。

關於到崗頻率，目前仍處於動態變化中。我們堅信線下辦公仍是主流。根據園區監測數據，週二至週四的客流量已恢復甚至超過疫情前水平。

在辦公需求方面，我們掌握更清晰的趨勢。疫情後我們預判：人們傾向選擇交通樞紐附近的高品質辦公環境，以減少通勤時間。

因此我們將業務重心轉移至校園區域。這是倫敦寫字樓市場中供應稀缺的部分，也是需求最旺盛的地方。這就是租金持續上漲的原因。

2020年起擔任英國土地公司首席執行官

來源：英國土地公司，彭博研究

答：我曾就職於瑞銀集團擔任衍生品交易員，這段經歷讓我深刻意識到必須每分每秒做出決策。我認為這培養了我的決斷力。

但我在房地產行業深耕多年，見證過多次週期輪迴。我的心得是：需要忽略極端的高峯與低谷。人們容易在巔峯時自視天才，或在低谷時全盤否定計劃。我認為必須學會穿透這些表象。

答：作為自行車運動愛好者，我最近有幸參加了克里斯·霍伊爵士（奧運冠軍，現確診前列腺癌）的爐邊談話。“傳奇"這個詞雖被濫用，但他當之無愧。這是我聽過最鼓舞人心的分享之一。

聆聽他面對逆境的態度令人震撼——無論是當前的癌症診斷，還是昔日的競賽生涯。他展現的樂觀精神與非凡韌性令人歎服。

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