美國銀行調查顯示投資者風險偏好創2010年以來新高——彭博社

調查顯示，歐洲斯托克指數今年有望跑贏以科技股為主的美國納斯達克100指數。攝影師：Nathan Laine/彭博社根據美國銀行的一項調查，全球股票已成為投資者最青睞的資產類別，其風險偏好達到15年來最高水平。

調查顯示，基金經理的現金持有量降至2010年以來最低，34%的受訪者預計2025年全球股市將成為表現最佳的資產類別。淨11%的受訪者表示低配債券。

“做多股票，做空其他所有資產”，策略師邁克爾·哈特尼特在報告中寫道。他表示，這種樂觀情緒源於對今年經濟強勁增長和美聯儲降息的預期。

自2022年底低點以來，全球股市已上漲超60%，這得益於對人工智能的樂觀情緒以及美國經濟避免衰退的跡象。此前漲勢由少數美國科技股推動，如今投資者正湧向估值更低的歐洲股票。

全球股市因AI與增長預期上漲

歐洲藍籌指數今年表現優於美國科技股

來源：彭博社

美銀調查中約89%的受訪者認為美股估值過高，此為至少2001年4月以來最高比例。隨着資金輪動至歐股，所謂"美國例外主義"（即投資者主要押注美國市場）的信念正在動搖。

調查顯示，歐元區斯托克指數今年有望跑贏以科技股為主的美國納斯達克100指數。該歐洲基準指數2025年已飆升12%，而納斯達克100指數僅上漲5%。

觀看：美國銀行高級投資策略師Elyas Galou在彭博電視台的訪談。

衡量現金水平、股票配置和全球增長預期的投資者整體樂觀指數從6.1升至6.4，但仍低於2024年12月的"泡沫"水平。

調查顯示，全球衰退預期降至三年低點，約77%的基金經理預計美聯儲將在2025年降息。

這項於2月7日至13日進行的調查還發現（受訪的168位基金經理管理資產達4010億美元）：

• 對中國宏觀經濟的情緒四個月來首次改善，可能受AI初創企業深度求索的影響
• 中國經濟增長加速被視為2025年風險資產最看好的因素，其次是生產率提升
  • 受訪者指出全球貿易戰和債券收益率無序上升是最大利空風險
• 做多"美股七巨頭"仍是最擁擠的交易策略，其次是做多美元和加密貨幣