華爾街日報報道，美聯儲官員沃勒主張暫停加息直至通脹緩解

克里斯托弗·沃勒來源：彭博社美聯儲理事克里斯托弗·沃勒表示，近期經濟數據支持維持當前利率水平。但如果通脹走勢與2024年類似，美聯儲決策者可能"在今年某個時點"再次降息。

“如果當前北半球冬季的經濟放緩像去年一樣是暫時現象，那麼進一步放寬貨幣政策將是合適的，“沃勒在悉尼預先準備的週二演講評論中表示，“但在形勢明朗之前，我支持維持現行穩定利率政策。”

美聯儲在2024年末降息100個基點後，於一月會議決定維持利率不變。這一決策在新數據顯示1月消費者價格指數環比上漲0.5%（創2023年8月以來最大漲幅）後顯得尤為審慎。

沃勒稱上週數據"略令人失望”，但強調美聯儲更青睞的通脹指標——個人消費支出價格指數(PCE)的預測值相對緩和。他引用預估稱，剔除食品和能源的核心PCE指數1月可能環比上漲約0.25%，同比上漲2.6%。

沃勒還與另一位美聯儲官員共同對消費者價格指數(CPI)是否已充分進行季節性調整表示質疑。

“近年來通脹數據似乎呈現出年初讀數偏高的模式，”沃勒表示。“這種模式讓人質疑通脹數據是否存在‘殘留季節性’，即統計人員未能完全修正某些價格中明顯的季節性波動。”

勞工統計局致力於從數據中剔除某些季節性因素（如天氣、生產週期或價格調整的重複模式）的影響，以便進行有意義的月度通脹比較。

費城聯儲主席帕特里克·哈克週一也提出類似擔憂：“過去十年中，1月CPI數據有9次超出預期。我推測季節性調整難以跟上經濟快速變化的步伐，我們需要透過月度噪音分析潛在趨勢。”

沃勒稱將在研判高讀數源於殘留季節性”還是“其他問題”前持續監測數據。“無論是哪種情況，當前數據都不支持降息。但若2025年走勢與2024年相似，今年某個時點進行降息將是合適的。”

政策僵局

這位美聯儲理事將經濟描述為穩健狀態，勞動力市場處於“甜蜜點”。沃勒承認新一屆特朗普政府的政策帶來不確定性，但警告不應因此延誤美聯儲對經濟數據的反應。“即便面臨經濟前景的重大不確定性，我們也必須根據即時數據採取行動，”他補充道。

“等待經濟不確定性消散是政治癱瘓的處方。”他還重申了他的預期，即政府實施的關税“只會適度提高價格，而且不會持續”。

沃勒承認，關税對價格的影響可能比他預測的要大，但他補充説，“正在討論的其他政策可能會對供應產生積極影響，並對通脹施加下行壓力。”