前Pimco團隊籌備全球首隻災難債券ETF——彭博社

近年來回報率持續超越高收益債券市場的巨災債券，即將向更廣泛的投資者羣體開放。

一隻基於最多75種流通巨災債券（市場上共250種）構建的交易所交易基金(ETF)，預計將於下月在紐約證券交易所上市交易，這將成為全球首隻此類基金。

“這是非常複雜的資產類別，我們的目標是揭開它的神秘面紗，“該ETF管理公司King Ridge Capital Advisors聯合創始人兼首席執行官裏克·帕尼亞尼(Rick Pagnani)接受採訪時表示。該基金將由總部位於德克薩斯州的布魯克蒙特資本管理公司(Brookmont Capital Management)進行監督。

帕尼亞尼去年之前還擔任太平洋投資管理公司(PIMCO)保險連接證券部門負責人，他表示"普通投資者自行構建多元化的巨災債券組合具有挑戰性”。通過將巨災債券（又稱cat bonds）打包成ETF，“我們旨在降低部分准入門檻”。

作為投資品種，巨災債券近年來因大幅跑贏其他高風險固定收益市場而備受關注。瑞士再保險全球巨災債券指數2024年上漲17%，此前2023年創下20%的漲幅紀錄。彭博美國高收益公司債指數去年上漲8%，2023年漲幅為13%。

保險公司、再保險公司及部分政府機構發行巨災債券，旨在將自然災害相關風險轉移至資本市場。若預定義的災難未發生，債券持有者可獲得可觀收益；但若災害發生，則可能面臨鉅額損失。

在氣候變化加劇極端天氣事件、城市化向自然災害易發區擴展的背景下，巨災債券需求正快速增長。

“隨着實體資產持有風險上升，許多保險公司正撤離高風險區域，“布魯克蒙特投資總監伊桑·鮑威爾表示。因此他補充道，“需要更多資金流入"巨災債券領域，為未來潛在損失提供額外保障。

這個由美國主導發行的市場目前估值約500億美元。行業諮詢機構Artemis數據顯示，近年交易量"異常活躍”。

帕尼亞尼稱當前債券儲備"充足且持續增長”，預計這將推動市場規模在2030年前達到約800億美元。

布魯克蒙特與King Ridge仍在敲定ETF合作方，計劃募集1000萬至2500萬美元啓動資金。帕尼亞尼透露該ETF已滿足監管要求，將在紐約證券交易所上市，交易代碼為ILS。

根據在美國證券交易委員會登記的招股説明書，該基金將覆蓋從佛羅里達州的颶風、加利福尼亞州的地震到日本的颱風以及歐洲風暴等一系列風險。