印尼維持關鍵利率不變 此舉令印尼盾重回焦點——彭博社

佩裏·瓦吉約行長及其董事會在一月份出人意料地重啓了貨幣寬鬆政策。

攝影師：羅莎·潘加貝安/彭博社印尼央行維持基準利率不變，暫停了寬鬆週期，並將對美國總統唐納德·特朗普關税威脅可能導致貨幣疲軟的擔憂置於經濟增長考量之上。

在印尼央行週三如彭博新聞調查中35位經濟學家中的21位所預測的那樣將BI利率維持在5.75%後，印尼盾收窄了跌幅。其餘經濟學家預計將降息25個基點。

“穩定是我們經濟持續增長的最重要因素，”佩裏·瓦吉約行長在雅加達的簡報會上表示。“這就是為什麼我們繼續參與市場並維持印尼盾的穩定，尤其是在全球動盪加劇的時候。”

行長表示，他認為有進一步降息的空間，但時機將取決於全球形勢。他表示，央行“幾乎每天都在”干預外匯市場。

佩裏·瓦吉約攝影師：羅莎·潘加貝安/彭博社這一決定與菲律賓央行的類似舉措相呼應，菲律賓央行上週由於全球不確定性加劇而出人意料地維持了政策利率。這些暫停舉措凸顯了全球央行官員們如何在保護本國貨幣免受特朗普貿易政策影響、支持經濟增長以及穩定國內通脹之間艱難平衡。

對於東南亞最大經濟體的政策制定者而言，平衡行動因國內產能顯現見頂跡象而變得複雜，同時貨幣仍面臨壓力。在過去幾次會議中，印尼央行在優先考慮經濟增長與維持盧比穩定之間反覆調整。

“印尼央行1月出人意料地降息時似乎對盧比走勢頗為放心，但值得注意的是，如今在維持利率不變的決定中又重新強調盧比穩定，“巴克萊銀行經濟學家Brian Tan表示。

為緩解高借貸成本的衝擊，印尼央行加大了對銀行向保障性住房等重點領域放貸的激勵措施。自4月1日起，商業銀行存款準備金率最高可下調500個基點（原為400基點），這將使傳統銀行9%和伊斯蘭銀行7.5%的準備金率降低逾半。

本次利率按兵不動表明，貨幣當局仍在兼顧匯率穩定這一法定職責。此前政府已要求多數出口商將全部外匯收入留存境內12個月以充實外匯儲備。

印尼央行行長佩裏·瓦吉約表示：“這一決定符合將2025-2026年通脹率控制在1.5%-3.5%目標的努力，在全球不確定性高企背景下保持盧比匯率與基本面相符的穩定，同時助力經濟增長。”

上月，瓦吉約及其董事會意外重啓貨幣寬鬆政策，以在印尼經濟動能減弱的擔憂中支持消費和銀行貸款。

儘管央行多次干預，印尼盾今年仍下跌1.4%，成為亞洲表現最差的貨幣之一。今年以來外資已淨拋售5.56億美元股票，抵消了債券市場的資金流入。

週三該國基準股指下跌1.1%，結束了連續三天的漲勢。PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia的Rully Arya Wisnubroto表示，在經濟增速放緩的預期下，股市可能持續承壓。

彭博經濟觀點…

央行正權衡穩定印尼盾、防止資本外流與支持經濟增長的雙重目標，因此3月下次會議很可能暫停政策調整

——東盟經濟學家Tamara Henderson

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瓦吉約在1月會議上釋放信號，表明經濟增長已成為央行決策的首要考量，承諾將採取更多措施支持總統普拉博沃·蘇比安託的重點項目及8%增速目標。

隨着政府計劃將預算近10%重新分配用於資助總統的標誌性政策（包括學生免費餐和擴大醫保），印尼今年可能不得不依賴貨幣政策來刺激國內經濟活動。