美國國防股（通用動力、洛克希德·馬丁、諾斯羅普·格魯曼）下跌，歐洲意外成為贏家——彭博社

新政府上任僅一個月，美國國防承包商就因軍事預算緊縮等大量政策引發的擔憂而地位動搖，讓位於歐洲同行，這一衝擊波正席捲對政府政策敏感的軍工行業。

標普500航空航天與國防指數即將連續第四周下跌，創下最長連跌紀錄。相比之下，歐洲軍火製造商卻迎來16個月最佳單週表現，該板塊長期表現遜於美國。

這種業績分化源於美國持續政治不確定性帶來的動盪，而歐洲在俄烏衝突後正加速投資現代化建設，以提升長期被忽視的國防能力。

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彭博行業分析師Will Lee指出，從特朗普總統主張將國防預算削減一半，到國防部長彼得·赫格塞斯計劃未來五年削減8%的軍費開支，再到馬斯克在X平台批評F-35戰機，美國投資者對該行業持謹慎態度。

美國國防巨頭如洛克希德·馬丁公司和通用動力公司過去三個月股價分別下跌約19%和13%，而諾斯羅普·格魯曼公司的股票正面臨兩年來的最差月度表現。疲軟的盈利前景加上新政府計劃（包括政府效率部即將確定的優先事項）缺乏明確性，引發了該行業的波動。

包括摩根士丹利的Kristine Liwag和RBC Capital Markets的Ken Herbert在內的分析師認為，在DOGE時代初期，國防巨頭仍面臨風險。Herbert預計國防預算的重要部分將受到保護，但他表示，不斷增加的不確定性將繼續對國防股造成壓力，使投資者保持觀望，直到長期前景改善。

儘管如此，Herbert在週三給客户的一份報告中強調，隨着國防情緒觸底且巨頭股價處於歷史上的“買入機會”水平，現在可能是搶購股票的最佳時機。

彭博情報的Lee指出，“如果美國國防巨頭尚未調整其業務組合以適應特朗普政府的優先事項，它們將會找到方法。”