伊塔烏銀行和花旗銀行預計2025年本地債務市場將下滑 - 彭博社

巴西資本市場主要銀行高管預測，由於融資成本上升導致企業持觀望態度，今年本地債券銷售額將較2024年的創紀錄水平下降。

“去年規模非常龐大，市場條件極佳，利差收窄，因此企業抓住機會發行了本地債券——甚至在沒有融資需求時也選擇發行，“Itaú BBA固定收益和結構化產品總監Felipe Wilberg接受採訪時表示。“所以今年許多企業沒有發債需求，可以繼續等待。”

根據彭博彙編數據，2024年巴西企業通過本地債券融資達4982.4億雷亞爾，幾乎是2023年總量的兩倍。Itaú銀行以約23%的市場份額位居承銷商榜首。

數據顯示，受利差擴大和期限縮短影響，今年迄今本地債券發行總量同比下降29%至286億雷亞爾。

“我們在去年底已觀察到，由於經濟惡化和利率上行預期，部分本地債券交易面臨分銷困難，“花旗集團巴西總裁Marcelo Marangon表示。

巴西央行於去年9月重啓貨幣緊縮週期，基準利率累計上調近300個基點。12月政府成本削減計劃未達投資者預期後，美元匯率上漲，遠期利率飆升。

經濟學家預測，巴西國內生產總值今年增長2.1%，低於去年3.3%的增速。經濟擴張放緩可能改變企業投資計劃及融資需求。

以糖和乙醇製造商Raízen為例，這家由巴西Cosan集團與石油巨頭殼牌合資的企業，其總裁Nelson Gomes在2月17日財報電話會議上表示，由於貸款成本激增，公司正評估潛在資產出售並暫停新建工廠計劃以削減債務。

Marangon預計併購交易和債務重組將助推巴西全球債券發行，而Wilberg認為今年市場可能較2024年趨於穩定。

根據彭博彙編數據，巴西發行方去年在國際市場發售296億美元債券，較2023年增長57%，花旗集團主導了最多交易。今年以來，巴西企業和政府已發行117億美元全球債券，較2024年同期增長63%。

“但全球市場並非對所有企業開放，“Marangon指出，“它高度聚焦於高頻發行方或具有強勢市場地位的企業。”