標普500指數暴跌對華爾街逢低買入習慣構成新考驗——彭博社

週五標普500指數的暴跌將考驗持續數月的市場趨勢：投資者紛紛逢低買入。

彭博彙編數據顯示，這一美國基準指數已連續35個交易日未出現超過1%的連跌——這是自去年12月底以來最長的連續上漲週期，在過去一年中僅出現過三次。

儘管風險不斷累積，看漲情緒依然持續。市場擔憂的是，特朗普對美國主要貿易伙伴的關税威脅將重新引發通脹並損害企業盈利。但這一前景尚未引發持續低迷，標普500指數在上週五下跌前曾於上週兩次創下歷史新高。

Solus另類資產管理公司首席策略師丹·格林豪斯表示：“多數投資者似乎都在等待更具體的關税進展，然後再做最壞打算。經歷過特朗普首個總統任期（當時並未出現重大通脹飆升）後，我想此刻許多投資者對最壞情況的預測持懷疑態度。”

嘉信理財高級投資策略師凱文·戈登指出，雖然大盤指數持續走高，但今年標普500成分股平均跌幅高達9%，表明市場暗流湧動。他表示，這種動態與2024年類似——當時基準股指最大跌幅未超8.5%，但個股平均暴跌幅度達21%。

“不過，我認為這種情況不會持續下去，”他表示，“鑑於貿易、移民和税收政策引發的緊張局勢，今年指數層面出現更大波動的可能性更高。”

週五的暴跌是今年市場表現最差的一天，此前經濟數據低於預期，消費者通脹預期飆升。

面對經濟不確定性，投資者找到了樂觀的理由。美國大型公司第四季度的盈利表現強勁，交易員們對白宮的減税和放鬆監管計劃將提振估值抱有希望。

“逢低買入一直是主題，”彭博情報首席全球衍生品策略師坦維爾·桑杜表示，“只要盈利良好，我們可能處於一個看到調整和下跌而非大規模拋售的時期。”

在巴克萊銀行，美國股票策略主管維努·克里希納在最近的一份報告中寫道，根據內部指標，市場表現出‘強烈的逢低買入行為’。週五，摩根大通的交易員們也持類似觀點，表示他們在最擁擠的股票籃子中觀察到了‘逢低買入’的反應。

一貫看漲股市的Fundstrat Capital創始人湯姆·李不斷強調，2025年是一個逢低買入的市場。在他看來，這意味着股票頭寸尚未‘長到令人不安’，還有更多資金可以湧入這一資產類別。

“每當市場出現明顯疲軟時，這些回調都會被買入，”他在週五表示，“我懷疑這次下跌也會發生同樣的情況。”