下一次AI顛覆不會來自你想象的地方——彭博社

手機上的DeepSeek AI應用標誌。

攝影師：安德烈·魯達科夫/彭博社 歡迎閲讀《科技深度解析》，這是我們改版後的每日通訊，彙集彭博社全球記者關於科技行業的報道與分析。今天，弗拉德·薩沃夫將探討該行業通過小型專業公司實現突破的特殊現象。

全球科技動態

**網易的隱憂：**中國第二大遊戲發行商正在創始人兼CEO丁磊的領導下進行重大調整。他裁減了數百個崗位，關閉工作室並縮減了網易公司的國際投資。盈利能力和長期潛力成為丁磊的新重點。

**蘋果的川普轉向：**蘋果公司週一宣佈，未來四年將在美國新增2萬個工作崗位並投資5000億美元。這是對特朗普總統推動本土製造業的重大支持表態，正值蘋果尋求緩解中國商品懲罰性關税壓力之際。

**Chegg的谷歌困境：**Chegg公司股價在盤後交易中暴跌18%，此前該公司宣佈正在評估業務的"戰略替代方案"。原因何在？自谷歌推出人工智能摘要工具後，其在線教育平台流量遭遇斷崖式下跌。

重新估值

人工智能初創公司Anthropic即將達成一輪61.5億美元估值下的35億美元融資協議，這一融資規模超出了公司最初計劃。即便提高了目標金額，投資者的熱情仍遠超本輪融資額度。

無安全網的建設

有個名為killedbygoogle.com的網站記錄了Alphabet公司二十五年間終止的產品與服務。這些失敗案例提醒我們：即便是全球最大企業也常犯錯，而這為更專注的小型競爭對手創造了機會。

以人工智能為例。當今最熱門技術領域的重要參與者要麼是初創公司（如OpenAI、Anthropic、Perplexity、Mistral、DeepSeek），要麼是五年前還主要受遊戲玩家和參數黨追捧的英偉達。為何主導AI芯片的不是英特爾？微軟和蘋果為何要依賴OpenAI的技術？

我認為企業隨着業務範圍擴張總會丟失某些特質。專注單一領域比分散精力更易做到極致。

阿里巴巴集團的經歷證明了聚焦主業的優勢。這家公司曾遵循科技巨頭的經典發展路徑：從在線零售商擴展到雲計算服務商、流媒體平台、物流運營商甚至生鮮管理者，最終陷入困境。但最近數月它果斷剝離邊緣業務，專注於電商與雲核心優勢。投資者對其清晰的戰略給予積極回應，上週該公司公佈了多年來最佳增長業績。

同樣地，像Spotify和Netflix這樣的應用通過確保將一件事做到極致，成功抵禦了蘋果、谷歌和亞馬遜的競爭。Netflix公司憑藉深厚的娛樂洞察力，既能挖掘出《魷魚遊戲》和《怪奇物語》這樣的瑰寶，又能識別韓劇及體育賽事直播的潛力。Spotify科技公司或許正在向播客和線下活動領域拓展，但當你打開應用時，迎接你的依然是肯德里克·拉馬爾和比莉·艾利什的音樂。

當我瀏覽谷歌的線上"墓地"時，令人震驚的是如此多的產品最終被改造或塞進業務的其他部分。例如谷歌播客曾是我的長期心頭好，直到2023年公司決定將播客整合到YouTube音樂中。Google+和Google Wave等產品最終融入了後續產品，而Google Duo和Hangouts的碎片仍存在於Google Meet中。

或許初創企業缺乏這種安全網，反而有助於磨礪思維和戰略。無論是音樂服務、播客播放器、天氣應用還是健身追蹤器，在小公司的每一天都始於思考如何優化那件核心產品。這就是Fitbit在被谷歌收購前能超越Google Fit的原因，也是Dark Sky被蘋果收購前成為全球最佳天氣應用的秘訣。Meta平台公司斥資190億美元收購WhatsApp，正是因為它無法打造出更優秀的通訊工具。

我們正在經歷的AI時代似乎印證了這一趨勢。別忘了，正是谷歌工程師團隊撰寫的開創性論文《注意力就是一切》為我們指明瞭方向，但定義這個時代的公司卻不是谷歌，而是OpenAI。考慮到在ChatGPT成為首個被消費者接納的聊天機器人之前，這家初創公司最偉大的成就不過是開發了《Dota 2》多人遊戲中擊敗全球玩家的AI，這樣的成績已屬不凡。

今年，中國對OpenAI的回應是深度求索（DeepSeek），這家從量化對沖基金剝離的小型AI開發商。既非資源雄厚、為開發者提供類似開源AI模型的阿里巴巴，也非在該技術領域投入巨資的百度。

這種反覆出現的模式讓科技行業既令人興奮又難以預測。巨頭們以蠻力投資回應一個看似確定的事實：即使AI效率持續提升，每個人仍將需要更多雲計算。深度求索的出現削弱了這一敍事，如果（或當）更多公司以更智能的方式部署AI模型和系統時，這種敍事可能會進一步受到衝擊。

我打賭這些創新將來自我們可能還不知道名字的小型團隊和公司。

引述

“現在顯然是無需計算即可買入股票的時機。此時不應減持中國科技股倉位。”

莊家鵬

深圳JM資本基金經理

中國科技股週二隨內地交易員出手救市反彈。### 閲讀

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