B3因高利率和股價低廉失去更多企業——彭博社

更多公司準備從巴西B3交易所退市，延續近年來的趨勢，高利率侵蝕股票價值是主要原因。而戰略投資者正張開雙臂歡迎這些企業。

家樂福旗下的Atacadão批發超市，以及環球集團的Eletromídia廣告公司，都在即將退出股市的企業名單之列。

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留守股市的理由正變得越來越少。政治不穩定與兩位數基準利率的雙重打擊影響着股市，許多投資者更傾向將資金投入更安全且收益更高的固定收益產品。據交易所數據，目前B3上市公司數量從2021年的463家降至429家，其中半數退市發生在2024年。

“巴西可變收益投資市場已經萎縮得像顆雞蛋，規模太小了，“Alpha Key資本管理公司CEO克里斯蒂安·凱萊蒂表示。

沒有新公司填補這些空缺。B3交易所已近四年未有IPO，而併購浪潮——通常是收購已持股企業——正導致更多公司退市。

據知情人士透露，互聯網服務商LWSA、獸藥企業Ouro Fino Saúde Animal以及電子製造商Positivo Tecnologia正積極考慮從B3退市。相關人士表示這些公司尚未最終敲定退市計劃。

LWSA、Positivo和Ouro Fino拒絕置評。

8月，Cielo在其控股股東公開要約後從交易所退市。家樂福計劃通過收購尚未持有的股份，使其子公司Atacadão退市。與此同時，Globo正試圖讓去年11月收購的Eletromidia退市。較小的公司也在尋求退出。

“戰略投資者開始出現，願意進行私有化，”Keleti表示。“隨着股價處於當前水平，這種情況會越來越多，因為尤其對持有強勢貨幣的投資者來説，現在買入非常便宜。”

根據彭博彙編的數據，巴西股票的交易價格為過去12個月累計盈利的7.13倍，低於10年曆史平均水平的10.06倍。這遠低於MSCI新興市場股票指數12.46倍的交易比率。

墨西哥也出現了類似趨勢，億萬富翁Ricardo Salinas Pliego在股票遭遇大規模拋售後，希望將Grupo Elektra退市。

對巴西股票缺乏興趣也壓低了交易量。2024年，Ibovespa的日均交易額約為239億雷亞爾，低於2021年的332億雷亞爾。

XP股票策略師Raphael Figueredo表示，充滿挑戰的經濟環境可能使得“對某些公司而言，私有化比保持上市成本更低”，因為上市公司“容易受到基金贖回引發的投機和強烈資金外流影響”。

那些留在股市的公司一直在通過回購和分紅來試圖保持其股票的吸引力。去年，上市公司宣佈的回購計劃數量至少是自2008年以來最多的。

“公司確實認為自己的股票太便宜了，”Kinea Investimentos的股票經理Rafael Oliveira説。他補充道，與其進行投資，“在當前高利率的背景下，它們認為回購可能是它們能進行的最便宜的投資。”