大型科技股跌入修正區域（英偉達、特斯拉、蘋果、微軟）——彭博社

雖然近期拋售並不意味着更多痛苦即將來臨，但美國股市情緒惡化標誌着與2023年11月相比的急劇轉變。

攝影師：Michael Nagle/Bloomberg隨着投資者對經濟和通脹威脅的擔憂加劇，美國股市泡沫領域承壓，華爾街多頭在過去兩年堅不可摧的領域——科技巨頭——中也難尋慰藉。

推動美股兩年內飆升54%的七大巨頭週二集體回調，凸顯了2025年大部分時間在歷史高位附近震盪的美股正處在一個危機時刻。

彭博社"七巨頭"指數週二下跌2.3%，較12月17日創下的紀錄高點累計跌幅超過10%。在此期間，該集團市值合計蒸發1.5萬億美元。特斯拉公司在等權重指數中領跌，暴跌37%。亞馬遜公司、微軟公司和Alphabet公司各自下跌超過8%。蘋果公司和英偉達公司下跌約2%，而Meta Platforms公司是唯一上漲的股票，漲幅為6%。英偉達將於週三收盤後公佈財報。

自上週創紀錄收盤以來，美股已連續四天震盪，投資者越來越擔心特朗普總統的關税威脅將削弱經濟並推高通脹。特朗普週一重申，對美國兩大貿易伙伴徵收25%關税的措施將於下週生效，經濟學家稱此舉將導致多種商品零售價格上漲。與此同時，最新經濟數據不及預期，週二數據顯示美國消費者信心指數上月創下2021年以來最大跌幅。下降。

“市場對經濟增長存在擔憂，對通脹的憂慮也依然存在，”Mapsignals首席投資策略師亞歷克·楊表示，“通常不會同時出現這兩種擔憂，但這就是現實。而關税問題更是火上澆油。”

雖然近期拋售潮並不意味着痛苦會立即加劇，但美國股市情緒惡化標誌着自去年11月特朗普當選以來的急劇逆轉。他關於放鬆監管和財政支出的提議曾推動大選後股市上漲，但如今已被對關税和大規模驅逐移民可能加劇商品及工資通脹的擔憂所取代。

過去四個交易日中，美國股市承壓跡象愈發明顯。Cboe波動率指數躍升至20以上，以科技股為主的納斯達克100指數在此期間下跌5%。彭博"七巨頭"指數相對於標普500指數正邁向2022年底以來最差月度表現。由於標普最大板塊疲軟，該指數自8月以來首次跌破100日均線。

市場投機領域受損更為嚴重。追蹤動量因子的ETF五日內下跌6%，Palantir科技公司股價暴跌幅度擴大至30%，比特幣相關股票也隨代幣價格同步跳水。散户資金流正在消退，趨勢追隨者在所有情境下都被估計為賣方，期權資金流亦呈不利態勢。

需要説明的是，彭博"七巨頭"指數的等權重特性意味着特斯拉的下跌將拖累整體表現，但該汽車製造商去年11月的瘋狂上漲同樣曾大幅推高該指數。特斯拉估值現已跌破1萬億美元。其股價因一系列糟糕的銷售報告和來自比亞迪等中國企業的激烈競爭而持續承壓。

特斯拉領跌"美股七巨頭"

來源：彭博社

英偉達將於週三公佈財報，面對人工智能領域鉅額投資的不確定性和過高估值，科技巨頭投資者愈發焦慮。過去兩年間，英偉達始終引領AI投資熱潮，其他美國科技巨頭也從中獲益。近期關於加徵關税、中國推出廉價AI模型以及高估值的新聞加劇了投資者擔憂。

“投資者正在英偉達財報前獲利了結，“美國全球投資者公司交易主管邁克爾·馬圖塞克表示，“人們正在提前鎖定部分收益。”

唯有Meta平台在近期動盪中表現堅挺，因其開源AI版本更易實現盈利增長的預期支撐股價。與此同時，蘋果和特斯拉都面臨中美貿易戰的擔憂。

馬圖塞克指出，若英偉達財報不及預期，曾為"七巨頭"投資者創造鉅額財富的AI投資熱潮恐難再創新高。

“我們需要看到這些鉅額投入帶來更多投資回報，才能維持增長勢頭，“他解釋道，“就像需要持續向鍋爐添煤，一旦停止運轉，市場熱情就會消退。這並非意味着AI投資將崩盤，但在看到更顯著增長前，市場將陷入震盪放緩。”