德國電信（DTE）因歐洲市場低迷 利潤展望未達預期——彭博社

德國電信集團預測2025年收益將低於分析師預期，這家歐洲最大電信運營商在美國以外市場面臨增長放緩。

該公司週三發佈的聲明顯示，經調整後的租賃後利息、税項、折舊及攤銷前利潤（Ebitdaal）今年將增長約4.5%至449億歐元（471億美元）。根據彭博彙編的平均預估，分析師此前預期調整後Ebitdaal為469億歐元。

歐洲最大電信運營商德國電信的大部分收入和利潤依賴於其持有的美國運營商T-Mobile US Inc.多數股權。儘管T-Mobile上月財務表現樂觀，但分析師預測，隨着歐洲大陸面臨價格戰和激烈競爭，德國及歐洲其他地區的增長可能在今年放緩。

New Street Research分析師詹姆斯·拉策爾在週三給投資者的報告中寫道：“德國電信向來有在財年某個階段超越市場共識的訣竅，但我們認為2025年在美國以外業務中實現這一目標可能更為困難。”

法蘭克福時間下午2:30股價下跌2.2%至34.22歐元，早盤一度暴跌5%，創下自4月以來最大跌幅。

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德國電信在其第二大市場德國遭遇寬帶增長放緩的阻礙。該公司第四季度新增1.6萬客户，而前一季度為3.4萬。首席執行官蒂姆·霍特格斯將增速放緩歸因於競爭加劇，特別是來自有線電視提供商的競爭。

“我們不能對此感到滿意，”赫特格斯在與記者的電話會議上表示。“我們正在提升自身競爭力，並將持續改進。”

公司表示，德國業務同時受到手機銷量下滑、本月大選前政府支出暫停以及醫療成本上升的衝擊，不過移動業務保持穩定增長。

競爭對手沃達豐集團在德國激烈的電信市場競爭中也舉步維艱。該公司本月發佈的季報顯示，禁止住房協會將電視套餐與租金捆綁的新規使其流失半數電視客户。公司稱，西班牙電信旗下O2及廉價品牌1&1等本土競爭對手的折扣策略也將衝擊移動服務利潤。

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德國電信在歐洲和美國的相對優勢，始終使其成為歐洲電信投資者眼中的亮點。公司股價目前處於二十餘年來的最高水平，過去12個月累計上漲55%，遠超斯托克歐洲600電信指數11%的漲幅。

公司聲明顯示，第四季度經調整税息折舊攤銷前利潤增至106億歐元，略低於分析師平均預估的108億歐元。

Ebitdaal是業界廣泛使用的一種盈利指標，它是Ebitda的變體，剔除了租賃資產（如無線電塔）對收益的影響。該指標旨在為嚴重依賴租賃的公司提供更清晰的運營成本視圖，租賃資產與自有資產的會計處理方式不同。

電信公司近年來一直在出售塔樓資產，將所有權股份或投資組合出售給專門運營無線塔和天線的公司。德國電信於2022年同意以107億歐元的價格將其德國和奧地利投資組合業務GD Towers的51%股份出售給私募股權投資者。