在埃利奧特施壓下BP重新聚焦石油業務，但削減股票回購——彭博社

英國石油公司(BP Plc)的關鍵戰略重置——包括迴歸石油主業及資產出售承諾——似乎未能贏得投資者青睞，股價回吐近期漲幅。

在備受關注的戰略發佈會上，BP首席執行官穆雷·奧金克洛斯逆轉了縮減油氣產量和削減低碳能源投資的計劃，但同時也大幅削減了季度股票回購規模——此舉削弱了石油行業向投資者推銷的核心賣點。

該公司股價當日收於2月6日以來最低水平，此前彭博社首次報道維權投資者Elliott Investment Management已入股該公司並意圖推動其戰略方向劇變。

週三宣佈的調整意義重大，標誌着BP與過去五年立場的徹底決裂——該公司曾是石油行業淨零排放和清潔能源轉型最激進的踐行者，高管們承認當初步伐邁得過大過快。然而，季度股票回購額從17.5億美元降至7.5-10億美元，降低了其對投資者的吸引力。

“在我們看來，公告內容多屬BP為長遠發展做出的正確決策，但可能無法取悦當下投資者，”RBC分析師比拉吉·博卡塔利亞在報告中指出，“我們仍認為該行業其他標的具備更佳風險回報比。”

該公司股價在倫敦交易時段收跌1.4%，報430.9便士。

估值差距

自2020年以來，BP與同行差距進一步拉大

來源：彭博社

自埃利奧特建倉近50億美元股份以來，BP一直承受巨大壓力。這家以激進策略聞名的維權投資者要求包括大規模退出低碳能源在內的重大變革，其下一步行動將取決於奧金克洛斯是否已採取足夠措施。

知情人士本週稍早向彭博透露，若埃利奧特不滿意，可能會推動董事會和管理層改組。曾力推公司目前備受爭議的淨零戰略的董事長海爾格·隆德可能面臨特別壓力。

另見：在危機中歷練的BP首席執行官面臨最嚴峻考驗

儘管公司股票持續下跌，奧金克洛斯在整天的詳細彙報中仍對該計劃充滿信心。

“我們制定了一個極具吸引力的重置戰略，重點是發展上游業務，“奧金克洛斯在採訪中表示，同時削減其他領域支出以強化資產負債表，“相信長期來看投資者會青睞這個方案。”

產量增長

BP將把油氣投資增至每年約100億美元，目標到2030年將產量提升至每日230-250萬桶油當量。此前目標是到2030年產量較2019年水平下降25%。

該公司將把低碳能源的年度投資削減至15億至20億美元，較此前指引減少約50億美元。BP將繼續對沼氣、生物燃料和電動汽車充電進行"選擇性"投資。

債務水平

BP的槓桿率高於同行

來源：彭博社

該公司公佈計劃到2027年底出售約200億美元資產，首先將對嘉實多潤滑油業務進行戰略評估。彭博社此前報道稱，若出售該業務估值可能高達100億美元。這將幫助淨債務從去年底的近230億美元降至140-180億美元。

BP的兩項關鍵新目標是：到2027年實現現金流年增長超20%，當年平均動用資本回報率提升至16%以上。這需要布倫特原油價格維持在70美元/桶，美國天然氣價格保持在4美元/百萬英熱單位，與當前水平相差不遠。

“BP似乎確實聽到了市場關於需要根本性重置的信號，“滙豐控股歐洲油氣研究主管Kim Fustier在報告中表示。“BP確實正在迴歸油氣主業並收緊投資紀律，“但要超越發佈會前市場的高預期"本就很困難”，她補充道。